《缸邊隨筆》阿爺放大招托住個市，是否托得到？是否要用Ｎ萬億至托得住？梗唔係，要用上Ｎ萬億來穩Ａ股，是買股，不是托，不是穩。要Ａ股能穩，先要其盈利ＯＫ。　　　　光大證券有研究分析：　　　Ａ股三季報收官，上市公司大賺４﹒４萬億元（人民幣．下同）！　　　光大證券這個分析，你能不看？　　　隨著最後一批１２１９家公司集體披露財報，Ａ股２０２４年三季報基本披露完畢。在２０天左右的時間裏，５３５６家Ａ股上市公司發布三季報，為投資者研究股票基本面和行業經濟提供了寶貴的資料。　　　根據ｉＦｉｎＤ數據庫，Ａ股前三季度營收總額高達５２﹒５萬億元，較２０２３年同期微降１﹒６％；歸母淨利潤超４﹒４萬億元，同比微增０﹒０４％。　　　在宏觀經濟面臨新挑戰的背景下，Ａ股表現可圈可點，成為中國經濟升級轉型的核心力量。部分行業出現快速增長，為經濟注入新的動力。　　　老股民都知道，三季報不僅反映了上市公司經營狀況，也為股市展開跨年行情提供基本面依據。因此，我們應當系統地研究三季報，從中發掘投資主線。　　　１﹒　超５３００家公司發布三季報，Ａ股業績拐點有望顯現　　　１０月９日，建元信託率先披露２０２４年三季報，三季報行情就此拉開序幕。投資者極為關注三季報狀況，時刻從中尋找投資機會。　　　按照交易所的規定，上市公司應當在１０月底之前披露三季報，因此海量公司選擇１０月下旬發布財報。１０月２１日至１０月３１日，５２４７家公司發布三季報，佔Ａ股整體比重超９５％。　　　先來看看Ａ股三季報整體表現：５３５６家上市公司營收總和達到５２﹒５萬億元，同比下降１﹒６％；淨利潤總額超４﹒４１萬億元，同比微增０﹒０４％。回顧近些年來Ａ股整體財務表現，營收增速在２０２１年一季度觸頂回落，並在２０２４年上半年、三季度連續處於收縮狀態。同期Ａ股淨利潤增速也逐步回落，並在２０２３年上半年出現負增長，經過五個季度尋底之後逐漸迎來拐點。　　　從財務報表數據來看，營業成本回落成為重要因素。２０２４年前三季度，Ａ股上市公司營業成本高達３７﹒５萬億元，同比回落１﹒７５％，降幅高於營收降幅。資產減值也大幅回落４６﹒６％，上市公司資產質量有望改善。　　　上市公司的現金流依然充沛，前三季度經營活動產生的現金流量淨額高達９﹒１５萬億元，同比回落７﹒３％。　　　為了促進業務發展，上市公司採取兩大措施：加大研發支出，以實現高質量發展；繼續擴張業務，在發展中解決問題。前三季度Ａ股研發支出高達１０９６５億元，較去年同期大增１４％，這充分顯示了上市公司提升研發能力的決心。　　　同時，Ａ股投資活動產生的現金流量淨額達到－９﹒７５萬億元，這表明上市公司依然在積極對外擴張，擴大投資規模。籌資活動淨額為４６６４﹒７億元，上市公司借入資金、提升財務槓桿。　　　我們盤點了主要指數的三季報狀況，發現上證５０成為指數「一哥」，營收增速、淨利潤增速分別為０﹒０４％、５﹒６％，表現比較強勢。深成指、滬深３００營收微增，中證５００、科創５０、中證１０００等指數營收降幅均超２％。　　　淨利潤增速方面，除了上證５０增速達到５﹒６％，創業板指、滬深３００、上證指數淨利潤增速均超１﹒７％。科創５０淨利潤降幅超３１﹒８％，中證５００、國證２０００淨利潤降幅均超１０％，中證１０００、深成指淨利潤降幅超９％，小市值公司面臨較大的業績壓力。　　　２﹒　金融板塊成吸金王，多家公司業績增速超２０倍　　　看完Ａ股整體表現，接下來聊一聊板塊的財務表現。我們詳細分析了１３１個二級行業，行業之間分化明顯。　　　從淨利潤總量來看，國有大行成為吸金大戶，前三季度狂賺１０，５９４億元，同比增速達到０﹒８％。股份制銀行淨利潤接近４０３１﹒８億元，同比增長０﹒９％。保險淨利潤３１８６﹒９億元，同比大增１０３﹒３％。　　　８個板塊淨利潤超１０００億元，包括：煉化及貿易、電力、城商行、通訊服務、白酒、煤炭開採、油氣開採、證券。　　　淨利潤超４００億的板塊還有１１個，包括：航運港口、工業金屬、基礎建設、白色家電、汽車零部件、電池、消費電子、乘用車、房屋建設等。　　　最後，大家一起來看看上市公司的表現，按照淨利潤規模進行排名，工商銀行（滬：６０１３９８）、建設銀行（滬：６０１９３９）、農業銀行（滬：６０１２８８）、中國銀行（滬：６０１９８８）可謂獨一檔的存在，四大行淨利潤均超１７００億元，工行甚至高達２６９０億元。　　　淨利潤超１０００億的公司，還有這六大巨頭：中國石油（滬：６０１８５７）、中國平安（滬：６０１３１８）、中國海油（滬：６００９３８）、招商銀行（滬：６０００３６）、中國移動（滬：６００９４１）、中國人壽（滬：６０１６２８）。　　　銀行股的統治地位不止於此，在淨利潤達到３００億元的上市公司中，銀行股擁有絕對的數量優勢。能與銀行股業績規模媲美的公司，也僅有貴州茅台（滬：６００５１９）、中國神華（滬：６０１０８８）、中國建築（滬：６０１６６８）、寧德時代（深：３００７５０）、美的集團（深：０００３３３）等少數公司。　　　淨利潤超１００億的上市公司還有３７家，包括：長江電力（滬：６００９００）、比亞迪（深：００２５９４）、五糧液（深：０００８５８）、紫金礦業（滬：６０１８９９）、格力電器（深：０００６５１）、寧波銀行（深：００２１４２）、新華保險（滬：６０１３３６）、北京銀行（滬：６０１１６９）、中國中鐵（滬：６０１３９０）、華夏銀行（滬：６０００１５）、上海銀行（滬：６０１２２９）、中信証券（滬：６０００３０）等。　　　梳理完上市公司盈利規模，讓我們共同研究哪些公司淨利潤增速較快。淨利潤增速超百倍的公司共計６家，分別是：長盈精密（深：３００１１５）、晉億實業（滬：６０１００２）、長川科技（深：３００６０４）、志特新材（深：３００９８６）、明志科技（滬：６８８３５５）、寶莫股份（深：００２４７６）。　　　淨利潤增速超２０倍的公司還有２０家，包括：元琛科技（滬：６８８６５９）、豐華股份（滬：６００６１５）、隆利科技（深：３００７５２）、振東製藥（深：３００１５８）、金利華電（深：３０００６９）、萬林物流（滬：６０３１１７）、華圖山鼎（深：３００４９２）、匯頂科技（滬：６０３１６０）、七彩化學（深：３００７５８）、金安國紀（深：００２６３６）、安迪蘇（滬：６００２９９）等。　（本文首發於２０２４年１０月３１日）　　　上述的公司，多數是中證Ａ５００指數成分股，唔使煩啦！一鍵買入中證Ａ５００指數ＥＴＦ就可以了。《資深投資者　石鏡泉》　（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【你點睇？】民主派初選案，45名罪成被告判囚4年2個月至10年不等，你認為判刑是否具阻嚇作用？► 立即投票