《經濟通通訊社１５日專訊》人工智能（ＡＩ）芯片巨頭英偉達（Ｎｖｉｄｉａ）獲高盛上調收入預測及目標價，昨日股價上漲２﹒４％收報１３８﹒０７美元，再創歷史新高，市值達３﹒４萬億美元，成為美股第二大上市公司，帶動港股的芯片股今早也逆市造好，其中中芯國際（００９８１）近日獲內地一隻指數基金ＥＴＦ增持逾９６１萬股Ａ股，市場正好再炒作其芯片技術突破美國封鎖，股價連續兩日急升逾４％，或可看高一線？　＊英偉達市值升至３﹒４萬億美元成美股第二大，高盛升目標價至１５０美元＊　　　英偉達股價昨日上漲２﹒４％，收於１３８﹒０７美元，超過６月１８日創下的１３５﹒５８美元歷史高點，市值達３﹒３９萬億美元，成為僅次於蘋果（市值３﹒５２萬億美元）的美股第二大上市公司。今年以來，英偉達股價已上漲近１８０％，自２０２３年初以來飆升逾９倍。　　英偉達被認為是ＡＩ興盛的最大受益者，該公司的圖形處理器（ＧＰＵ）被用於創建和部署先進的ＡＩ模型，為ＣｈａｔＧＰＴ和類似應用程式提供支援。瑞穗的分析師表示，頂級科技公司每年花費十億甚至上百億美元在ＡＩ建設，英偉達佔有該市場很大一部分，控制著約９５％的ＡＩ訓練和推理芯片市場。另高盛最新報告指，與包括黃仁勳的英偉達管理層開會後，對ＡＩ後續的推論能力將推動未來算力需求感樂觀，上調英偉達２０２５、２６及２７年的收入預測，並將目標價從１３５美元上調至１５０美元。　＊中芯獲易方達科創５０ＥＴＦ增持逾９６１萬股，境內持股比逾５％＊　　　另外，中芯國際於上周五（１１日）晚發布公告，易方達上證科創板５０ＥＴＦ增持公司境內股票９６１﹒６２萬股，增持比例為０﹒４８％。本次增持後，易方達上證科創板５０ＥＴＦ持有中芯國際境內股票約１﹒０８７億股，佔公司境內總股本的比例為５﹒４７％，佔公司總股本的比例為１﹒３６％。中芯指，易方達上證科創板５０ＥＴＦ為在上海證券交易所上市交易的ＥＴＦ，以緊密跟蹤上證科創板５０成分指數，中芯為該指數成分股，有關基金持有其股票或持股變動根據基金投資策略進行投資。這一變化並未改變中芯的控股股東和實際控制人狀態，但無疑為市場傳遞了一個積極的訊號：在科技創新和產業升級的大背景下，中芯作為半導體行業的佼佼者，正受到愈來愈多資金的青睞。　　另一芯片股ＡＳＭＰＴ（００５２２）則公布，董事會最近接獲一獨立第三方作為潛在要約人一份關於該集團可能私有化的非約束性初步接洽，討論仍處於初期階段。集團指，尚未與潛在要約人就任何要約達成任何協議。目前尚不確定該初步非約束性接洽是否會促成就與有關股份提出的要約。　＊半導體業出現回暖跡象惟分化加劇，與ＡＩ相關產品需求較強勁＊　　　而從半導體行業供需情況看。近期半導體行業出現回暖跡象，特別是與ＡＩ相關的產品需求較為強勁，但不同細分市場的半導體需求未呈現一致性的堅挺。國際半導體產業協會（ＳＥＭＩ）報告顯示，今年第二季全球矽晶圓出貨量與上季相比增長７﹒１％至３０﹒３５億平方英寸，但與去年同期相比仍減少了８﹒９％。ＳＥＭＩ認為矽晶圓市場在數據中心和生成式ＡＩ相關產品的強勁需求推動下正在復甦。　　ＡＩ之外不同細分市場的復甦進程並不同步。據市場研究機構ＴｅｃｈＩｎｓｉｇｈｔｓ　９月更新的數據，半導體市場分化已加劇。其中ＡＩ數據中心高需求下，存儲ＩＣ庫存第二季下降了４％。由於消費電子產品繼續消化庫存，今年第２季ＯＥＭ（代工）ＩＣ庫存水準高於預期。受汽車和工業需求疲軟影響，非存儲ＩＣ庫存也略高於預期水準。由於今年終端市場需求較令人失望，非ＡＩ細分市場的ＩＣ製造商正在努力應對庫存積壓的問題。　＊中信證券：半導體業受益多方面利好帶動，有望迎來更好表現＊　　　中信證券認為，過去一年在雲端算力和存儲漲價拉動下半導體周期整體顯著修復，目前處於溫和復甦狀態。展望２０２５年，全球半導體產業規模有望持續成長，雲端算力高景氣有望持續，同時期待端側ＡＩ成為拉動半導體產業繼續上行的新增長點。國內半導體產業作為科技新質生產力的底層基座，受益政策支持、周期反轉、增量創新、國產替代多方面利好帶動，並在端側ＡＩ領域參與度更高，有望在下一階段迎來更好的表現。　　另值得一提，美國擬再收緊芯片出口管制措施，彭博引述消息人士表示，拜登政府官員討論限制英偉達和超微半導體（ＡＭＤ）等美國公司先進ＡＩ芯片的銷售，以限制一些國家的ＡＩ能力。消息稱，為了國家安全利益，新規將對某些國家的出口許可設定上限。知情人士表示，官員將重點放在波斯灣國家，這些國家對ＡＩ數據中心的需求愈來愈大，且有雄厚財力提供資金。　＊高盛：ＡＩ及電動車等技術進步將帶動需求，上調中芯華虹目標價＊　　　高盛上周上調中芯及華虹半導體（０１３４７）目標價１５％，最新分別看２５﹒７元及３１﹒３元，維持「中性」及「買入」評級。該行表示，內地晶圓代工廠將受惠於本地半導體需求增加，中芯及華虹亦會進一步擴大產能以應付需求，雖然投資者憂慮導致產能利用率下降及價格低迷，但相信ＡＩ、電動車等技術進步將帶動半導體需求，可消耗額外產能。　　不過，高盛指，華虹明年預測市盈率（ＰＥ）２４倍，處於歷史區間，中芯明年預測ＰＥ約２８倍，接近歷史平均水平，從估值角度看，再上空間有限。　＊黃瑋傑：中芯前景麻麻，惟憧憬突破美國技術封鎖股價強勢＊　　　輝立證券董事黃瑋傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，中芯一直要與其他較先進的芯片製造商在先進製程方面競爭，不斷追趕對方，人家已可製造２、３納米芯片，中芯之前據講造到７納米。他形容中芯前景麻麻，最近股價急升因有傳其能突破美國技術封鎖，就算不用光刻機也造到５納米芯片，惟有些投行質疑就算做到可能良率都會較低，售價不會便宜，不過始終技術突破帶給市場的憧憬較大，令其近期股價見強勢，昨日不止守住１０天線，更逆市上升，往後就要看公司是否真的有突破技術封鎖的能力。　　至於ＡＳＭＰＴ，黃瑋傑指，公司獲初步接洽私有化，但若現時才買入博私有化成事有一定風險，因最後可能未能達成協議，始終只是初步接洽，惟若低位有貨可博其私有化成事重上１００元，如不跌穿９０元可繼續持有，若持貨較多亦可先沽出一部分獲利。　　芯片股今早普遍造好，中芯升４﹒３２％收報２７﹒８元，ＡＳＭＰＴ升２﹒３４％報９３﹒９元，華虹半導體升０﹒４３％報２３﹒２５元，上海復旦（０１３８５）升２﹒１８％報１６﹒８６元，晶門半導體（０２８７８）升３﹒５７％報０﹒５８元，惟宏光半導體（０６９０８）無升跌報０﹒８８元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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