《經濟通通訊社２９日專訊》瑞銀發表研報指，重申對騰訊（００７００）的正面看法，認為管理層明確列出集團未來的增長動力，包括近期成功推出手遊《地下城與勇士》及旗下Ｓｕｐｅｒｃｅｌｌ的遊戲正在復甦，及直播電商、人工智慧、投資等中期驅動因素。報告認為，集團對股份回購的堅定承諾、重視股東回報和內部報酬率（ＩＲＲ）等，均會為估值提供支持；給予「買入」評級，目標價４８０元。　　報告指出，《地下城與勇士》自５月２１日推出以來即位列中國遊戲首位，騰訊管理層對該遊戲的日活躍用戶數量（ＤＡＵ）、參與度和留存率等均感驚喜，認為這將支持遊戲的壽命；而其他即將推出的遊戲如《Ｓｑｕａｄ　Ｂｕｓｔｅｒｓ》和《航海王　壯志雄心》將進一步加快業務增長。管理層留意到，內地遊戲行業的監管環境趨正常化，騰訊的遊戲組合不會支援、認可或透過用戶之間的道具交易而獲得現金收入。　　報告又引述管理層指，騰訊擁有強勁的自由現金流、投資組合和淨現金，能繼續為其股票回購提供資金。儘管現時票據利率較低，但管理層認為可轉換債券的實際成本是導致股權被稀釋，因此沒有發行計劃；又相信回購自有股份及外部投資會產生較高的ＩＲＲ。（ａｃ）　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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