22/01/2024 14:48
《外資精點》花旗料港銀淨利差上季見頂,偏好滙控中銀香港
《經濟通通訊社22日專訊》花旗發表研究報告指,香港銀行股之股價年初至今已累跌10%,反映市場在宏觀市場不穩下,對資產質量的憂慮。該行預期,隨著銀行下調更多內地房地產借貸人的評級,並提高不良貸款覆蓋率,2023下半年的貸款損失將持續增加。由於美國聯儲局預期今年內開始減息,該行認為香港本地銀行的淨利差或於上季見頂。 在芸芸上市銀行中,花旗較看好滙豐控股(00005),因其淨利息收入(NII)具韌性、盈利能力佳、估值吸引,資本回報有潛在上行空間。至於本地銀行方面,中銀香港(02388)相對恒生銀行(00011)更可取,因前者今年信貸成本壓力較少,而且估值吸引。 花旗經濟師估計,美聯儲將於今年6月開始減息,全年利率會下調125基點,港元拆息亦會隨之下跌,令港銀淨利差受壓。該行又估計,港銀去年下半年信貸成本將較上半年增加44基點,至78基點,估計在去年高基數下,今年信貸成本將會改善。(hp) 表列各銀行股評級及目標價: 股份 評級 目標價(港元) ----------------------- 中銀香港(02388) 買入 25﹒1 恒生銀行(00011) 中性 84 東亞銀行(00023) 買入 10﹒4 滙豐銀行(00005) 買入 86﹒9 渣打銀行(02888) 中性 66﹒5 ----------------------- *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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