《港股評論》港股在２０２３年先高後回，最終全年埋單跌２７３４點或１３﹒８％，為恒指首次錄得連跌４年的表現，８２隻藍籌僅２９隻錄升幅，多隻傳統經濟股跑出，不過重磅恒指成分股在年內明顯下跌，同時地產及內需股的跌幅也較明顯。　　不過我們在去年初從藍籌股中選出的１０大狗股組合全年表現一直跑贏大市，全年１０隻股份（中國石油、中國海洋石油、中國神華、中國石油化工、中國銀行、東方海外國際、建設銀行、工商銀行、中國宏橋、新世界發展），計及經派息後調整價格後，平均升幅逾１０％，當中七隻狗股期內取得正回報，相信已經跑贏市場上不少投資組合。有見及此，我們今年再度發表２０２４年１０大狗股組合，為大家再次尋找財息兼收、賺價又賺息的機會。　　雖然狗股理論（Ｔｈｅ　Ｄｏｇｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｄｏｗ）在經過多年的演變下，已經出現多個策略及選股準則，不過我們將再次採取最傳統的狗股策略，即從恒指成分股中找出１０隻股息率最高的股票，年初每隻買入組合的１０％，年尾結算。根據過去超過２０年的統計數據，狗股組合回報往往高於主動投資的回報，特別是在股票市場波動的年份，回報更佳。我們根據截至２０２３年１２月２９日收市的數據，找出恒指成分股首１０隻高股息率股份作為我們在２０２４年的狗股組合。　　２０２４年１０大狗股組合的股份可說是攻守兼備，有受惠油價處於高位的「三桶油」，即中國石油（００８５７）、中國海洋石油（００８８３）及中國石油化工（００３８６），亦有長期業務及派息穩定的兩大內銀股，即建設銀行（００９３９）及工商銀行（０１３９８）。同時，包括周大福（０１９２９）、新世界發展（０００１７）及龍湖集團（００９６０）等去年股價明顯低殘的股份，博其反彈。另外組合亦有「超級派息王」東方海外（００３１６），公司去年中雖然減少減息，但相較不少股份仍然是一隻高派息股。最後，近期受惠內地煤炭價格反覆向上及季節性因素下，對煤炭需求形成周期性支持的中國神華（０１０８８）亦榜上有名。　　我們認為，在綜合其簡單、直接、零分析、零人為之優點，以及過去數年狗股組合對比大市屬較低啤打系數（Ｂｅｔａ）的特質，相信在客戶的投資組合上加入狗股組合，或是一個減低風險的不錯選擇。　　整體而言，我們認為２０２４年港股危與機並存，美國減息的憧憬及環球通脹回落，將為港股回升帶來動力，同時內地經濟復甦速度亦主導未來市況發展。我們對全年市場的表現審慎樂觀，並預期年內最高目標位為２１０００點，投資者可留意全年上落市中的區間投資機會！《光大證券國際產品開發及零售研究部》　　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

第九屆「傳媒轉型大獎」請投etnet經濟通一票！ ► 立即行動