香港股票分析師協會鄧聲興：薦買新華保險、中國人壽　　　新華保險（０１３３６）：集團公布中期業績，截至２０２４年６月３０日止６個月，歸屬於母公司股東的淨利潤１１０﹒８３億元人民幣，同比增長１１﹒１％；每股基本盈利３﹒５５元人民幣，同比增長１０﹒９％；派中期息０﹒５４元人民幣。期內，集團收入５５３﹒１２億元人民幣，同比升１３％；其中，利息收入１５７﹒９４億元人民幣，同比增長１﹒０６％；其他投資收益１５５﹒６３億元人民幣，同比增長１６０％。期內，集團實現原保險保費收入９８８﹒３２億元人民幣，長期險首年保費收入１８５﹒９０億元人民幣，其中十年期及以上期交保費收入２０﹒４２億元人民幣，同比增長１６﹒３％。期內，內含價值２６８３﹒６８億元人民幣，比上年末增長７﹒１％；上半年新業務價值３９﹒０２億元人民幣，同比增長５７﹒７％；首年保費口徑下新業務價值率１８﹒８％，同比上升１２個百分點。進入三季度，隨著人身險預定利率將於９月開始分批切換，相信第三季度壽險負債端景氣度或將進一步延續。目標價１９﹒５０元，止蝕價１５﹒００元。（建議時股價：１６﹒９２元）　　　中國人壽（０２６２８）：集團發布中期業績，截至２０２４年６月３０日止，集團取得保險服務收入１０６６﹒２２億元人民幣，同比增加１５﹒９７％；收入合計２３４２﹒３５億元人民幣，同比增加２５﹒７１％；股東應佔溢利３８２﹒７８億元人民幣，同比增加５﹒８８％；每股基本盈利１﹒３５元人民幣。集團綜合實力持續增強，在高平台上實現新跨越。截至本報告期末，集團總資產、投資資產雙雙突破６萬億元人民幣，分別達６﹒２２萬億元人民幣和６﹒０９萬億元人民幣。內含價值超１﹒４萬億元人民幣，穩居行業首位。報告期內，總保費達４８９５﹒６６億元人民幣，同比上升４﹒１％。銷售隊伍提質增效成效顯著，績優人力規模和隊伍人均產能實現雙提升。上半年新業務價值實現快速增長，較２０２３年同期重述結果同比提升１８﹒６％，達３２２﹒６２億元人民幣，較行業平均水平高。總保費創歷史同期最好水平，達４８９５﹒６６億元人民幣，業務結構進一步優化，有利提升估值。目標價１３﹒２０元，止蝕價１０﹒５０元。（建議時股價：１１﹒８２元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）　　　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群：薦買中國船舶租賃、金山軟件　　　中國船舶租賃（０３８７７）：集團主要業務是向客戶提供船舶租賃服務，當中包括融資租賃及經營租賃。主要集中在船的租賃上，同時亦向客戶提供相關船舶經紀及貸款服務，為全球的船舶貿易商、貨主及貿易商提供定制及靈活的船舶租賃解決方案，以滿足客戶需求，為大中華地區的首家船廠系租賃公司。　　截至２０２３年１２月３１日止之全年度業績為營業額３６﹒２６億元，增長１３％。股東應佔盈利１９﹒０２億元，同增長１２﹒９％。集團擁有海事上專業知識，因此重點於發展船舶及海洋裝備的租賃業務。到目前為止船舶組合規模達到１５１艘，營運中有１２８艘，另有２３艘在建造中，屬全球船舶租賃行業前列。組合中的船舶有海上清潔能源裝備、液貨船、散貨船、集裝箱船及特種船。為相關海事內的領先合作夥伴提供租賃服務，以建立長期戰略合作夥伴關係。於２０２２年內，全球航運市場持續回穩，帶動散貨船及集裝箱船之租金屢創新高。同時亦可以向造船商或有意購買的客戶提供船舶經紀服務。另有部分是向客戶提供貸款服務，包括交付前貸款、擔保貸款及保理服務。　　集團把握航運市場持續向好，及遇上轉型綠色航運的機遇，設立投融資平台。將設計、製造、配套及融資服務設立成為一體，跟船東貨主、船廠、船管、船舶經紀商，和融資機構構建成一個船舶租賃生態鏈，形成系統的解決方案，以配合所需一方的要求。可於現價１﹒５０元附近吸納，中長線可見２﹒３０元，跌穿１﹒１０元止蝕。（上周五建議時股價：１﹒５０元）　　　金山軟件（０３８８８）：集團主要業務是在國內從事研發及提供網絡遊戲、手機遊戲及休閒遊戲服務。同時提供雲存儲和雲計算服務之設計、研發及銷售推廣辦公室軟件產品和服務。　　截至２０２４年６月３０日止之半年度業績為營業額增長１０﹒７％至４６﹒１１億元人民幣，股東應佔盈利大幅上升１﹒７倍至６﹒７８億元人民幣。期內整體毛利率則輕微減少１個百分點至８２％。佔集團總營業額超過５３％的金山辦公（滬：６８８１１１），在上海證券交易所上市，旗下主要產品和服務皆由企業自主研發而成。擁有的核心技術包括ＷＰＳ新內核引擎技術、大數據分析的知識圖譜技術、雲端移動共享技術、文檔智能美化技術等，集團全已申請發明專利，並對重要產品申請軟件著作權。而網絡遊戲及其他則佔營業額餘下的４７％。當中包括金山世遊，是全球發行及營運的遊戲投資業務，及國內最早遊戲開發的公司西山居。集團同時擁有同在港交所上市和美國納斯達克上市的金山雲（０３８９６）（ＫＣ）。另有致力於機械人研究，同在納斯達克上市的ＣＭＣＭ獵豹移動。　　集團未來繼續圍繞在多屏、雲、內容、人工智能及協作等戰略。重點將會在人工智能方面發展。實現更多技術應用突破，探索創新業務模式，優化用戶體驗。持續提升服務質量，以優質產品和技術服務，協助客戶更好實現數字化轉型。可於現價２１﹒１０元附近吸納，中長線可見２９﹒５０元，跌穿１８﹒１０元止蝕。（上周五建議時股價：２１﹒１０元）《凱敏證券有限公司　張穎群》（以上內容不構成凱敏證券立場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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