《經濟通通訊社２日專訊》雖然美國聯儲局一如預期於７月議息會議後維持利率不變，但主席鮑威爾表示可能最快９月開始減息，而美國昨日公布的經濟數據轉差，令市場憂慮經濟衰退，減息預期進一步升溫，利率期貨顯示今年降息三次機會增加。另外，英倫銀行昨日宣布減息２５基點符合預期，市場料１１月會再減。市場擔心減息令銀行淨息差收窄，本港銀行股今日集體下挫，其中滙控（００００５）最多跌逾４％，渣打（０２８８８）曾插逾半成，兩家銀行日前公布的業績及回購均勝預期，股價周中均曾升至高位，其中滙控今日展開最多３０億美元回購，可否趁機吸納呢？　＊美經濟數據轉差市場憂衰退，今年減息三次機會增加＊　　　美國聯儲局維持利率於５﹒２５至５﹒５厘的２３年高位不變，符合市場預期。主席鮑威爾指，近期反映物價壓力紓緩的數據，加強聯儲局對通脹正在降溫的信心，由於通脹上行風險下降，減息時機即將來臨，可能最快９月開始減息。今次會議也曾討論減息的可能性，但大部分人支持按兵不動，而減息０﹒５厘非聯儲局現階段考慮的事情。　　另值得留意，美國昨日公布上周首次申領失業救濟人數升至２４﹒９萬人，近一年最差，高於預期的２３﹒６萬，另美國７月ＩＳＭ製造業指數由６月４８﹒５跌至４６﹒８，低於預期的４８﹒８，製造業活動收縮幅度為８個月來最大。美國經濟數據轉差，令市場憂慮經濟衰退，美國減息預期進一步升溫。據利率期貨預期，美國１２月息口降到４﹒５至４﹒７５厘機會達５７﹒８％，意味著美聯儲今年降息三次的機會增加。９月減息０﹒５厘的機會率更由一日前的１１﹒８％增至３２﹒５％，減息０﹒２５厘的機會則為６７﹒５％。而美國今日將會公布７月失業率及非農就業數據，將為９月減息預期帶來更明確方向。　＊英倫銀行宣布減息２５基點符預期，市場料１１月再減＊　　　另外，英倫銀行於昨日議息會議後宣布減息２５基點，為２０２０年３月以來首次減息，指標利率降至５厘，符合市場預期。行長貝利表示，通脹壓力已經足夠緩和，以至於現在能夠減息，但強調減息不能太快或者太多。市場預期，英倫銀行大有可能在１１月再度減息。　　英倫銀行表示，通脹率預期在兩年內降至１﹒７％，３年內進一步降至１﹒５％，但二次效應令中期通脹壓力產生更持久的風險，政策將在足夠時間內維持限制性。就業市場方面，英倫銀行預期今年第四季失業率將為４﹒４％，明年第四季升至４﹒７％，２０２６年第四季維持在４﹒７％，且預期隨著ＧＤＰ增長放緩，以及失業率上升，英國經濟將呈現疲弱。　＊滙控委ＭＬ購最多３０億美元普通股，供回購作註銷＊　　　滙控最新公布，與Ｍｅｒｒｉｌｌ　Ｌｙｎｃｈ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ（ＭＬ）已訂立多項不可撤回之非全權委託回購協議，讓ＭＬ作為主事人於今日至不遲於１０月２５日期間購買總值最多３０億美元之普通股，並同時向滙控出售有關股份，是項回購最多可購買約１５﹒６億股普通股，而所回購普通股將被註銷，回購行動將於倫敦證券交易所及╱或香港聯交所進行。　　值得一提，滙控及渣打近日先後公布業績，其中滙控中期稅前盈利按年跌約０﹒５％至２１５﹒５６億美元，仍勝預期，宣派第二次股息每股１０美仙，亦符合預期。此外，集團擬展開最多３０億美元股份回購，規模大過市場預期的２０億美元。至於渣打，其中期稅前盈利按年升５％至３４﹒９２億美元，次季除稅前基本溢利升１５％至約１８億美元勝預期，中期息多派５０％至９美仙，集團同時宣布歷來最大規模１５億美元股份回購，並把全年收入增長指引調升至７％以上。　＊高盛：滙控次季稅前溢利勝預期，升目標價至８４元＊　　　滙控於績後獲大行唱好，其中高盛指，滙控第二季稅前溢利優於市場及該行預期，而撥備前經營利潤（ＰＰＯＰ）亦優於市場及該行預期，上調今年銀行業務淨利息收入指引，並發布２０２５財年均實現約１５％的平均有形股本回報率的新指引。高盛分別上調滙控２０２４至２０２８財年每股盈利預測１％、８％、６％、６％及７％，根據高盛對２０２４至２０２５財年的預測，滙控提供約７％的股息率，加上５％至６％的回購收益率，總計１２％至１３％的總資本回報率，將其港股目標價由８１港元升至８４港元，倫敦目標價由８２８便士升至８５８便士，維持「買入」評級。　　摩根士丹利稱，滙控第二季表現穩健，在淨利息收入及手續費的帶動下，其撥備前經營利潤較該行及市場預期為高，並宣布回購３０億美元，高於該行預期，而滙控上調今年銀行業務淨利息收益指引至４３０億美元，將滙控２０２４年每股盈利預測上調５％，並將目標價由７７﹒６元升至７８﹒４元，維持「增持」評級。　＊溫鋼城：聯儲局若不斷減息不利銀行股，滙控難大升只宜分段吸＊　　　ｉＦＡＳＴ　Ｇｌｏｂａｌ　Ｍａｒｋｅｔｓ投資總監溫鋼城於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，滙控股價飆升一兩日後，今日又再回至保歷加通道底部。外圍股市下跌，滙控自然也難倖免，但較有值博率，跌至現時近６５元亦不算太貴，應不難重回昨日的高位７０元，但若只升５元，扣除使費後，難言賺大錢，相信其股價往後會升得較慢，要耐心等待，且受制於市況不算好。另值得一提，若聯儲局減息減得多，對銀行股不利，頭兩次減息，銀行股通常仍頂得住，但若減到第三、四次，跟著一直減，甚至推量化寬鬆，銀行股恐要尋底，記得滙控也曾見過４０幾元，而此前之所以升至７０元因受惠加息令淨息差擴闊，加上經濟未算太差。料滙控往後就算重上７０元，最多也只會升至７５元，故穩陣計只宜分段吸納。　　滙控今日跌３﹒６６％收報６５﹒７５元，連跌兩日，累跌６％，成交３４﹒６６億元。其他本地銀行股齊下跌，渣打跌４﹒６％報７２﹒５５元，中銀香港（０２３８８）跌０﹒８９％報２２﹒３元，恒生（０００１１）跌１﹒７３％報９０﹒７５元，東亞（０００２３）跌０﹒５１％報９﹒６７元，大新銀行（０２３５６）跌０﹒９８％報６﹒０５元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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