意博資本鄧聲興：薦買聯想集團、普拉達　　　聯想集團（００９９２）：集團最近於世界移動通訊大會展示兩款挑戰傳統個人電腦和智能手機外形的新概念產品－－Ｔｈｉｎｋ　Ｂｏｏｋ透明屏筆記本電腦和自我調整摩托羅拉智能手機，給合了全景式ＡＩ終端、基礎設施和解決方案組。２０２３╱２４財年第三季集團收入１５７﹒２１億美元，同比上升３﹒０％、環比上升９﹒１％，收入自２０２３財年第二季以來首次實現同比增長、且連續３個季度實現環比增長；歸母淨利潤３﹒３７億美元，環比上升３５﹒２％，超過一致預期的３﹒０５億美元。集團智能設備業務（ＩＤＧ）實現營收約１２４億美元，同比增長７％；ＩＤＧ還實現了７﹒４％的行業領先的經營利潤率，接近歷史峰值。２０２３年第四季度全球ＰＣ出貨為６７１０萬台，其中聯想集團ＰＣ出貨量達１６１０萬台，全球排名維持第一，市場領先地位穩固。集團作為ＡＩＰＣ的市場領導者，智能設備業務地位穩固，集團２０２４年推出４０多款基於人工智能的全新設備與解決方案，包括１０餘款ＡＩＰＣ產品，有望為ＩＤＧ業務提供持續增長動力。目標價１１﹒００元，止蝕價８﹒００元。（建議時股價：９﹒０９元）　　　普拉達（０１９１３）：２０２３年全球最大的１００家奢侈品公司錄得總銷售額３４７０億美元，較２０２２年的３０５０億美元實現顯著增長，同比上升２０％，彰顯出奢侈品行業在後疫情時代的強勁復甦態勢。於個人奢侈品市場ＬＶＭＨ和愛馬仕等公司業績優異，這些國際品牌公司於香港以外的股票市場上市一般估值都達到１８至２０倍市盈率以上，反映目前這些國際品牌公司的估值在香港股票市場偏低，所以未來他們估值有機會有被上調的空間。歐萊雅集團和普拉達簽署一項全球長期許可協議，為ＭｉｕＭｉｕ品牌創建、開發和分銷豪華美容產品，驅使ＭｉｕＭｉｕ現在加入歐萊雅高檔化妝品部門，筆者仍然看好普拉達及ＭｉｕＭｉｕ未來市場份額的提升空間。集團將於３月７日舉行董事會會議以審批全年業績，值得期待。目標價６４﹒００元，止蝕價５３﹒００元。（建議時股價：５５﹒９０元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）　　　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀：薦買艾德韋宣、百勝中國　　　艾德韋宣（０９９１９）：集團日前發出盈喜，預計２０２３年度收入超過９﹒６億元人民幣，按年增加約３８﹒２％，盈利預計超過１﹒１億元人民幣，按年增加約２９０％。集團預期收入及純利增長主要由於集團體驗營銷業務受惠於中國經濟逐漸復甦而出現顯著增長；集團的線上線下一站式整合營銷服務提升了客戶的品牌價值，正向對該等營銷策略的需求增加；及作為行業市場龍頭，集團成功緊握高端品牌在中國內地及香港市場的營銷需求，進一步推動集團整體業務。公司業務涵蓋體驗營銷、數字營銷及品牌推廣，擁有多個國際頂級ＩＰ在中國授權。公司團隊經驗豐富，客戶資源持續高速增長，未來前景繼續樂觀。公司有良好派息紀錄，願意與股東分享業績成果，目前估值亦處於便宜水平，股價後市有望反彈。目標價１﹒５０元，入巿價１﹒１０元，止蝕價１﹒００元。（上周四建議時股價：１﹒１８元）　　　百勝中國（０９９８７）：集團日前公布去年業績，淨利潤８﹒２７億美元，按年增加８７﹒１％。期內總收入１０９﹒７８億美元，按年上升１４﹒７％。單計第四季，淨利潤按年上升８３﹒０％至９７００萬美元。總收入２４﹒９３億美元，按年增加１９﹒４％。截至去年底，集團分店總數達到１４６４４間，其中，肯德基分店數目達１０２９６間，必勝客分店數目達３３１２間。百勝計劃在２０２４年通過公開市場交易，在美國和香港回購１２﹒５億美元的普通股，並擬淨新增約１５００至１７００間分店，資本支出料在７至８﹒５億美元之間。公司計劃到２０２６年分店數量達到２萬間；未來三年系統銷售額和經營利潤實現高單位數至雙位數年均複合增長，每股盈利實現雙位數年均複合增長，及以季度現金股息和股票回購的形式，向股東回饋最少３０億美元。市場對今次業績相當受落，消除早前投資者對前景憂慮，有助公司估值修復。目標價３８０﹒００元，入巿價３２０﹒００元，止蝕價２９０﹒００元。（上周四建議時股價：３３５﹒８０元）《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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