《經濟通通訊社１８日專訊》大和發表研報指，由於企業資源規劃（ＥＲＰ）業務和中小企業雲端訂單增長較預期慢，將金蝶國際（００２６８）今年至２０２６年收入預測削減１％至２％，評級亦從「買入」下調至「優於大市」，雖然集團今、明年收入及盈利存在下行風險，但認為當前股價水平仍能吸引長期投資者增持，目標價由１３元削減逾４５％至７﹒１元。　　報告預料，金蝶上半年總收入將按年增長１２％至２８﹒８億元（人民幣．下同），當中雲端服務收入將按年增１７％至２３﹒９億元；ＥＲＰ業務收入跌８％至４﹒８５億元，雲訂閱服務年經常性收入（ＡＲＲ）將按年增２５％。考慮到ＥＲＰ業務收入萎縮將導致毛利成長不如預期，金蝶中期淨虧損將按年收窄１８％至２﹒２５億元。　　報告又指，由於市場開始反映金蝶收入遜預期，其股價自本周一（１５日）起回調約１７％。儘管宏觀環境存在不確定性，但金蝶仍是該行在中國軟體板塊中的首選，料宏觀對其帶來的影響會較同業為小，因集團在大企業間的市佔率高、定期訂閱帶來的更大收入貢獻，並且客戶流失率低。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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