《經濟通通訊社２６日專訊》美銀中國研究部聯席主管、首席中國策略師吳旖表示，中國政府希望擺脫地產主導的經濟並建立包括先進製造業等新增長點，短期政府或有支持流動性和資本市場穩定的政策，預期經濟將呈Ｌ型復甦，不認為中央會有強力措施刺激經濟，相信穩定房地產仍是關鍵，以防範市場進一步下挫，導致帶來負面財富效應和消費信心；另一方面，新經濟板塊如電動車電池和電動車等開始面臨產能過剩和價格競爭等問題，ＡＩ雖具發展潛力並能推動社會轉型，但仍要面對電腦算力挑戰。　＊籲部署具防守性且派息高國企股份＊　　　吳旖稱，強刺激措施意味著國家的社會融資總量需超過名義ＧＤＰ增長的２﹒５倍，假設中國今年經濟增長５％左右，信貸增長需達到１２％－１３％或更高，但去年社會融資總量增長約為９％－１０％，相信今年仍維持相若水平。她又指，儘管中國過去增加赤字預算，發行額外主權債等，但本地投資均未見強勁反彈，原因在於民企的槓桿比率高，且中國基建成熟，以致中國政府沒有空間實施強刺激措施。　　她指出，ＭＳＣＩ中國指數正處８﹒３倍ＰＥ，接近歷史新低的８倍，建議在市況不穩時宜部署具防守性且派息高的國企股份、全球化策略成功的冠軍企業以及進口替代的受益者。　＊今年全國新樓銷售料按年跌５％－１０％＊　　　大中華區房地產研究主管蔡崇嘉預料，今年全國新樓銷售料按年跌５％－１０％。那些出現違約的房企所貢獻的總銷售額已經從全國份額的５０－６０％下降到去年的１０－１５％，認為首要任務是確保房企能完成項目交樓，銀行亦應以合理的方式提供流動性，相信陸續會有更多房企需經歷漫長的重組過程。　＊今年全球智能手機出貨量料增５％，電腦反彈４％＊　　　亞太區硬體科技產業主管鄭勝榮預料，個人電腦出貨量將迎來復甦，人工智能（ＡＩ）電腦將有利於行業平均售價（ＡＳＰ）和估值，預期２０２４－２５年個人電腦出貨量將分別增長４％和６％。智能手機方面，Ａｎｄｒｏｉｄ手機在去年第四季出貨量有所改善，預計２０２４－２５年全球智能手機出貨量將按年增長５％和２％，但廠商之間的競爭加劇，同時市場依然面臨更換周期長和二手需求增加的問題。　　鄭勝榮看好ＡＩ伺服器供應鏈，認為今年將有更多特殊應用晶片（ＡＳＩＣ）項目和平台，認為ＡＩ　不同於１９９９年代的網路泡沫或２０２０年代的ＶＲ泡沫，ＡＩ解決方案會較電腦及零件製造商具有更高估值和定價能力。（ａｃ）

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