《牛熊志選》恒指過去一周跌勢持續，技術上，恒指由１８２００點附近反覆回落，相繼跌穿１０天及２０天平均線，上周五（１９日）更跌穿１００天線及１７５００點關口，累積跌幅逾８００點，短線先觀望１７０００點關口附近支持，如部署反彈宜採取候低吸納的保守策略。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（１８日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約４３６１萬元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恒指熊證則累計約１１０４萬元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１７１００點至１７３９９點之間，累計相當約３６５５張期指合約；熊證街貨主要在收回價１８４００點至１８６９９點之間累計了相當約１３５６張期指合約。　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至１９﹒８％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降２﹒１個波幅點至３２﹒７％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至１７﹒１％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２５﹒４％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至２６﹒５％；中石油（００８５７）的引伸波幅上升１﹒０個波幅點至２８﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至２８﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至２０﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至２７﹒５％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至１９﹒９％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降２﹒３個波幅點至２９﹒９％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至１７﹒０％。　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約５２６１萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約４７２元附近的條款，實際槓桿約９﹒４倍。牛證方面，資金留意收回價２９４元至３３２元之間的條款，收回距離約９﹒１％至１９﹒４％，槓桿約４﹒５倍至９﹒０倍。另外，港交所相關認購證及牛證期內錄得約１１７６萬元資金淨流入部署，資金留意行使價２５２元至３１０元附近的條款，實際槓桿約１０﹒１倍至１０﹒１倍。牛證方面，資金留意收回價１８８元至２１８元之間的條款，收回距離約８﹒７％至２１﹒３％，槓桿約４﹒６倍至９﹒９倍。　　至於看淡資金流方面，期內美團（０３６９０）的相關認沽證及熊證合共錄得約６２５萬元資金淨流入部署。美團認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約９４元至９５元附近的條款，實際槓桿約４﹒２倍至５﹒７倍。熊證方面，資金主要留意收回價１２３元至１３５元附近的條款，收回距離約３﹒８％至１３﹒９％，槓桿約６﹒９倍至１７﹒４倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》　＊筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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