《經濟通通訊社記者趙嘉駿６日報道》阿里巴巴（０９９８８）將於明日公布截至２０２３年１２月底止的２０２４財年第三季業績。據《彭博》綜合券商預測，阿里第三財季非公認會計準則淨利潤料介乎３６２﹒９億至５３１﹒５５億元（人民幣．下同），以中位數４８６﹒８３億元計，較上財年同期跌約２﹒５％；季度收入預測中位數為２６０７﹒６４億元，按年增長約５﹒３％。　＊阿里正處業務調整期，瑞銀料短期財務指標續疲弱＊　　　阿里巴巴自去年３月啟動組織變革，蔡崇信和吳泳銘９月正式分別接任阿里的主席和首席執行官。集團在去年１２月再宣布高層人事變動，吳泳銘兼任淘天集團首席執行官，意味吳泳銘同時擔任阿里巴巴、淘天和阿里雲智能的首席執行官職務。　　瑞銀認為，新首席執行官上任後，阿里正處於業務調整期，加上受宏觀經濟和業務策略，預料集團未來數季的財務指標將保持疲弱。不過，瑞銀預期，基本業務運營指標仍將顯示出更大韌性，包括商品交易額（ＧＭＶ）料穩步增長，市場份額損失的步伐將放緩等，而業務優化繼續取得進展，電子雜貨業務等業務的虧損正在縮減，非核心的所有其他業務仍以投入資本回報率（ＲＯＩＣ）為重心。　＊行業競爭加劇，高盛料巨頭銷售增長續放緩＊　　　高盛早前的研究報告提到，隨著中國互聯網市場趨於零和競爭，預期整體行業今年將受Ａｌｐｈａ值所帶動，除拼多多外，中國互聯網巨頭的銷售增長將持續放緩，繼續看好電商、電商廣告技術和具貨幣化率潛力的公司，其次是教育和遊戲，還提高對互聯網垂直行業的偏好。　　高盛指出，阿里將持續投資於全球速賣通，預期２０２５－２０２６財年每股盈利將增長９％，維持「買入」評級，目標價由１３１港元下調至１１８港元，以反映商業客戶管理收入（ＣＭＲ）料只有低單位數增長。　＊大和看淡阿里ＣＭＲ增長，削目標價５％＊　　　大和在研報中指出，下調阿里第三財季收入增長幅度預測，由８％降至６﹒４％，料錄２６３０億元；預計第三財季ＣＭＲ低於預期，由於來自淘寶的ＧＭＶ佔比較高，令兩者差距擴闊。該行料季內ＧＭＶ按年升５％，並下調淘寶天貓集團ＣＭＲ增長預測至１﹒５％，按季增長將會放緩。　　不過，該行料第四財季起差距將會變窄，來自淘寶的ＧＭＶ佔比似乎會維持穩定。而季內國際商業數字集團（ＡＩＤＣ）收入強勁，料按年升４３％，投資虧損見頂。　　大和指，為反映近期回購股份量減少，下調阿里２０２４至２６財年每股盈利預測３％至４％。基於淘寶天貓集團預測市盈率倍數由４倍降至３倍，將阿里目標價由１１４港元降５％至１０８港元，維持「買入」評級。

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