《經濟通通訊社２３日專訊》內地連鎖餐飲集團、「太二酸菜魚」母企九毛九（０９９２２）發盈喜，料去年盈利按年增逾８倍，收入增約４９％，獲券商唱好，今日股價曾飆逾半成，惟其後升幅收窄，若想吸納應如何部署？內地餐飲股有沒有更佳選擇？　＊料去年溢利同比增逾８﹒１倍，收入增４９﹒４％＊　　　九毛九預期截至去年１２月３１日止年度溢利不少於４﹒５億元人民幣，同比增幅不低於８﹒１倍，收入約５９﹒９億元人民幣，增加約４９﹒４％。集團指，收入及溢利的預期增長主因餐廳網絡擴張，在營餐廳總數由截至２０２２年１２月３１日的５５６間增加至截至去年１２月３１日的７２６間、同店銷售增長，因業務已從２０１９冠狀病毒病疫情中恢復，去年度營業天數及翻枱率增加，以及營運效率提高。集團預期於３月公布業績。　＊光大證券：開放加盟降運營風險，國金證券：新品牌迎合消費降級訴求＊　　　光大證券發表研究報告指，考慮到九毛九作為平台型餐飲公司，具備較好的運作能力應對行業壓力，且２０２４年開放加盟，運營風險有望降低、開店能力有望提升，維持「買入」評級。公司發布２０２３年業績預告，門店擴張帶動收入穩健增長，經營逐步恢復正常致利潤率同比改善。２０２３年公司收入同比增長約４９﹒４％，一方面得益於門店數量擴張，另方面得益於隨著防疫政策優化，門店營業天數同比增加、翻枱率回升，同店收入實現增長。而２０２３年下半年開店數環比提速，但收入同比增速環比放緩，主要因消費疲軟下餐飲行業出現消費降級，公司亦加大打折促銷力度，導致客單價下滑。　　光大證券補充指，２０２４年２月３日起，九毛九開放太二酸菜魚和山的山外面酸湯火鍋的加盟模式，嚴選加盟商，加盟政策靈活。通過加盟模式，有利公司充分利用加盟商資源，加快品牌擴張及區域滲透，降低自身經營風險，建議後續繼續關注其合作進展。　　國金證券亦維持九毛九「增持」評級，指公司自身品牌打造、中後台能力強，太二於新增長市場開放加盟，利於加快品牌擴張、分散公司風險。而新品牌山的山外面酸湯火鍋將分階段全面開放加盟。根據品牌官方公眾號及大眾點評信息，山外面客單價約８８元人民幣，相較集團旗下慫火鍋客單（１２１元人民幣）更平價，定位符合當下餐飲消費性價比訴求。　＊受惠基數低及需求釋放，去年全國餐飲收入同比升２０％＊　　　餐飲行業去年表現的確表現不錯。根據國家統計局早前發布的數據顯示，２０２３年社會消費品零售總額４７１４９５億元人民幣，比上年增長７﹒２％。其中餐飲收入達５２８９０億元人民幣，同比增長２０﹒４％。限額以上單位餐飲收入１３３５６億元人民幣，同比上升２０﹒９％。有機構指，２０２３年餐飲行業收入增長率高是因為２０２２年的基數較低，而長時間的餐飲需求被壓制後，在２０２３年出現恢復性增長。　　值得一提，部分餐飲股此前已公布２０２３年業績或發出盈利預告，其中海底撈（０６８６２）預計其２０２３年持續經營業務收入不低於４１４億元人民幣，同比增長不低於３３﹒３％；淨利潤創新高，預計不低於４４億元人民幣，同比增長不低於１６８﹒３％。百勝中國（０９９８７）則在２０２３年實現營收同比增長１４﹒７％至１０９﹒７８億美元，淨利潤同比增長８７﹒１％至８﹒２７億美元。　＊溫鋼城：九毛九６元阻力較大，百勝中國若升穿３４０元上望３８０元＊　　　ｉＦＡＳＴ　Ｇｌｏｂａｌ　Ｍａｒｋｅｔｓ副總裁溫鋼城於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，很多隻內需股之前都跌得很急，不止九毛九，而九毛九近期表現稍為好轉，衝破頸線約５﹒１８元，形成一個圓底，再上則為保歷加通道頂及５０天線約５﹒３７元，不排除高位會有整固，６元阻力會較大。　　至於百勝中國，溫鋼城指，公司之前公布純利飆升八成，加上派季息，股價表現明顯較好，事實上若經濟不好，百勝中國應會受惠。即使消費降級，遊客到來旅遊也要進食，最多改去茶餐廳，去少些星級酒店。股價方面，百勝中國在３４０元前有個頸線位，若升穿走勢仍可向好，較大阻力上移至３８０元，而之前公布業績後有個上升裂口約處於３０４元，該處亦是２０天線疊加５０天線位置，故近３００元應會有支持，短期可能於３００至３４０元之間上落。　　九毛九今日升２﹒９５％收報５﹒２４元，最多飆６﹒６８％至５﹒４３元，成交２﹒７８億元。其他內地餐飲股表現各異，海底撈跌１﹒５１％報１４﹒３８元，百勝中國升０﹒４３％報３２９﹒８元，呷哺呷哺（００５２０）升１﹒０３％報１﹒９６元，奈雪的茶（０２１５０）升１４﹒１９％報３﹒４６元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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