《經濟通通訊社１９日專訊》百度（０９８８８）將於１１月公布第三季業績，高盛發表研報，下調百度第三季線上營銷和ＡＩ雲業務的收入預測，看淡廣告預算滯後，及企業和政府在雲方面的支出減少，因此下調百度的經營利潤率預測。報告指，百度現價為今年預測市盈率的１２倍，所持的淨現金佔市值超過３０％，認為該股仍具持續有利的風險回報；將目標價由１９３元稍為下調至１７７元，維持「買入」評級，並在「確信買入名單」。　　報告指，預計市場的近期焦點將轉向百度核心業務的短期增長和利潤率放緩，可能會掩蓋「文心一言」等技術創新，及大模型應用的變現機會，認為百度將於第四季復甦，包括廣告和雲業務增長將有所改善。　　報告預料，百度第三、四季的廣告收入將按年分別增長５％和９％；雲業務則跌３％及增１０％；核心業務的經調整經營利潤率將達２３％和２２％，以反映在訓練和宣傳「文心一言４﹒０」的增量開支。同時下調２０２３至２０２５年的收入預測２％－４％，認為短期中國廣告需求復甦步伐滯後，政府機構相關的交通雲發展能見度較低，長期ＡＩ雲的變現前景亦未算明朗；下調２０２３至２０２５年的純利預測３％，以反映較低的收入預估和發展ＡＩ的增量投資。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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