美國通脹熾熱，加息壓力加速進逼，聚焦周四公布的ＦＯＭＣ會議紀要及美國１月ＰＰＩ數據。分析指，３月加息２５點子或５０點並非關鍵，而是議息後儲局的最新取態，料此前股市勢偏弱，籲首次加息前後可伺機部署，料金融股調整後反彈。　　同時，俄烏衝突一觸即發，恐為全球通脹添壓，加劇天然氣短缺，影響原油出口供應，推升能源成本及大宗商品價格，或夾高資源股。　　美股業績期迎來尾聲，本周重點留意Ｎｖｉｄｉａ、Ｗａｌｍａｒｔ、Ｃｉｓｃｏ。港股方面，周四放榜的渣打（０２８８８）為業績期拉開序幕。　ＦＯＭＣ會議紀要公布後，多位儲局官員的講話將成為焦點，包括預計７月時已累計加息１厘的聖路易斯聯儲銀行行長布拉德，為加息計劃、通脹前景及縮表帶來啟示。

＊東亞：加息２至３次後，股市觸底彈＊

　　東亞銀行首席投資策略師李振豪表示，美國通脹按年上升，但按月增幅浮現回落趨勢，維持今年加息３至４次看法，認為市場已消化３月加息的預期，亦正反映加息５０點子的看法，強調「３月加息２５點子或５０點子分別不大，股市都會下跌，只是跌幅會否因５０點子而更多，大部分更受影響為新經濟股及納指」。　　他認為，３月議息會議後記者會是關鍵，由於主席鮑威爾的取態曾左搖右擺，料此前資金不敢輕舉妄動，預期未來一個月美股及港股淡中偏弱，不需心急買貨，從過去３０年來看，每次加息周期中的第２、３次加息或以後，股市會觸底反彈，料後市走勢先跌後升。他又指，港股並未轉勢，仍未突破下降軌的頂部，即約２５５００至２６０００點，但目前市底及市寬已轉好，港股不再靠科技股推升，而是由價值股帶動，料恒指大跌空間不大。

＊張憶東：本地核心資產，候震盪買＊

　　本港第五波疫情嚴峻，防疫政策進一步「加辣」。興業證券全球首席策略分析師張憶東發表報告指，疫情升溫、收緊防疫政策及通關推遲，短期可能對香港本地股的業務前景造成負面預期影響，並在一定程度上壓制本地股的風險偏好。但指，本地金融股的海外業務受益於英國、美國等發達國家加息周期，業績得益於息差擴張，較高的股息率及回購預期中線為股價提供安全墊。　　「港股投資的核心思路是立足跌深反彈、需要防守反擊，才能夾縫中求生存、趨利避害，積小勝為大勝。」張憶東指，特別是本地金融股、公用事業、出口相關的核心資產，若短期遭遇情緒衝擊而震盪，要趁機立足於中期價值而布局高性價比的個股。　　李振豪建議投資者可在首次加息後分注買貨，也認為金融股是安全選擇，由於已達超買水平，料調整後再向上，另看好中國內需股及環保相關股，例如體育用品、餐飲、電動車及新能源，而在美國債息上行下，科技股仍較危險。《香港經濟日報》

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