香港股票分析師協會鄧聲興：薦買中電信、中銀香港　　　中電信（００７２８）：數據指，今年１至４月份內地電訊業務收入累計完成５９２４億元人民幣，按年增長４％。按照上年不變價計算的電訊業務總量按年增長１２﹒５％。中電信公布今年４月運營數據，移動用戶總數約４﹒１３億戶，按月淨增１８０萬戶，本年累計淨增５６８萬戶。其中，５Ｇ套餐用戶數達３﹒３２億戶，按月淨增２９０萬戶，本年累計淨增１２９６萬戶。至於有線寬帶用戶按月淨增８萬戶至１﹒９２億戶，固定電話用戶數目按月淨減４５萬戶，至約９９８１萬戶。２０２４年第一季度，集團移動通信服務收入達到５２２﹒２６億元人民幣，同比增長３﹒２％；移動用戶淨增３８８萬戶，達到４﹒１２億戶；５Ｇ套餐用戶淨增１００６萬戶，達到３﹒２９億戶，滲透率達到７９﹒９％。移動用戶ＡＲＰＵ為４５﹒８元，較去年提升０﹒９％。此外，中電信仍不斷積極發展雲業務，持續深耕重點行業，以「網＋雲＋ＡＩ＋應用」滿足數字化需求。集團於第一季度產業數字化業務收入達到３８６﹒７９億元人民幣，同比增長１０﹒６％。預計未來集團將大為受惠於ＡＩ熱潮，營業額將強勁增長。目標價５﹒００元，止蝕價４﹒１０元。（建議時股價：４﹒４４元）　　　中銀香港（０２３８８）：集團２０２４年第一季度表現好於預期。集團扣除減值準備的淨營業收入為１７７﹒９億元，同比增長１６﹒８％，撥備前利潤同比增２１﹒５％，經營利潤年增１６﹒８％，第一季度經調淨利息收入同比增２０﹒５％。淨手續費收入同比增１﹒５％，其他非息收入同比增１０﹒８％。集團持續發揮在人民幣清算及產品服務上的優勢，不斷創新人民幣跨境使用場景，完善離岸人民幣及跨境人民幣的生態體系，以金融力量賦能實體經濟高質量發展。近日市場分析美聯儲會縮減今年減息的次數，有利保持息差。另外，集團一向派息穩定，雖然去年大環境欠佳，仍增派息近２６％，具相當吸引力。目標價３０﹒００元，止蝕價２３﹒００元。（建議時股價：２５﹒０５元）《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）　　　　　　　　　　　　　　　　獨立股評人郭家耀：薦買中石油、騰訊　　　中石油（００８５７）：集團日前公布首季業績，營業額８１２１億元人民幣，按年上升１０﹒９％。淨利潤４５６﹒８億元人民幣，按年上升４﹒７％。期內集團原油平均實現價格每桶７５﹒４１美元，按年下降０﹒８％；國內天然氣平均銷售價格每千立方英尺９﹒３８美元，按年基本持平。油氣當量產量約４﹒６４億桶，按年增長２﹒６％，其中國內油氣當量產量４﹒１３億桶，按年增長２﹒６％；海外油氣當量產量５０７０萬桶，按年增長２﹒６％。集團首季油氣和新能源業務實現經營利潤４２９﹒６億元人民幣，按年增長４﹒８％，主要由於國內天然氣產銷量增加。單位油氣操作成本每桶１０﹒３８美元，按年下降１﹒８％。另外，集團首季銷售天然氣８３３﹒６９億立方米，按年增長１４﹒２％，其中國內銷售天然氣６７１﹒０２億立方米，按年增長７﹒５％。集團首季經營現金流達１１１１億元人民幣，維持穩健水平，有利支持分紅政策。油價表現堅挺，公司估值吸引，後市前景樂觀。目標價８﹒５０元，入巿價７﹒５０元，止蝕價６﹒８０元。（上周四建議時股價：７﹒６６元）　　　騰訊（００７００）：集團首季經調整盈利５０２﹒６５億元人民幣，按年上升５４％，期內收入１５９５﹒０１億元人民幣，按年上升６％，兩者均勝市場預期。增值服務收入下跌０﹒９％，其中本土市場遊戲及社交網絡收入下跌近２％。本土市場遊戲總流水恢復按年增長，幅度達３％，收入倒退主要是遞延入帳所致。國際市場遊戲收入按年增長３％至１３６億元人民幣，按固定匯率計表現穩定。網絡廣告業務收入達２６５﹒０６億元人民幣，按年上升２６﹒４４％，主要是微信視頻號、小程序、公眾號及搜一搜的增長拉動。除汽車行業外，所有主要行業的廣告開支均有所增長。管理層預計年內廣告業務收入增長步伐會較首季放緩，但仍以可觀速度增長。公司承諾致力於把盈餘資本回饋股東，加大回購力度，提升股息，並按計劃執行２０２４年超過千億股份回購行動。騰訊業績表現理想，估值有望進一步修復，後市前景樂觀。目標價４７５﹒００元，入巿價３８０﹒００元，止蝕價３５０﹒００元。（上周四建議時股價：３８４﹒４０元）《獨立股評人　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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