25/04/2019 18:09
《外資精點》摩通對內地三大航空股樂觀,惟降東航評級至「中性」
《經濟通通訊社25日專訊》摩根大通發表研究報告指出,內地航空業具備眾多利好發展因素,年初至今內地三大航空股跑贏恆生中國企業指數12至28%。該行把南航(01055)(滬:600029)列為內地航空業股份首選,A股及H股均維持「增持」評級,H股目標價由6﹒3港元升至8﹒6港元,A股目標價由8﹒3元人民幣,上調至10﹒7元人民幣。 該行又維持國航(00753)(滬:601111)A股及H股「中性」評級,H股目標價由6﹒8港元升至10﹒2港元,A股目標價由7﹒5元人民幣升至10﹒9元人民幣;東航(00670)(滬:600115)H股維持「增持」評級,目標價由5﹒5港元,上調至6﹒8港元,A股評級則下調至「中性」,目標價由6﹒3元人民幣升至7﹒6元人民幣。 摩通指,市場低估2019財年的匯兌收益,雖然該行預期今年人民幣匯價升值幅度少於3%,但相對於去年人民幣貶值5%而言,估計今年可錄得匯兌收益18至25億元人民幣,接近或高於去年的外匯虧損19億至24億元人民幣。 該行又指,受惠於匯兌收益強,令去年首季的基數較高,但預料今年首季內地航空企業盈利仍有29至46%的增長,料匯兌收益與去年相若。若除去匯兌收益,盈利增長可高達79%至108%。 該行又指,需求依然強勁,CADF稅務減免使成本下降,波音737 MAX型號飛機禁飛亦刺激需求。今年首季營運數據顯示,內地三大航空的乘客負載量亦有所增長,乘客收益率同時亦會上升。(bn)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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