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《外資精點》花旗料今年內地券商加快整合,看好中信及華泰等龍頭
《經濟通通訊社10日專訊》花旗預計,今年內地券商行業加速整合,中信証券(06030)(滬:600030)和華泰證券(06886)(滬:601688)等頭部券商有望擴大市場佔有率。 花旗在研報中指出,雖然長遠而言,併購可能不一定會給相關券商帶來積極的結果,但仍可能提振投資者情緒,並在短期內推動券商股價表現。 該行稱,自中央金融工作會議呼籲培育一流投資銀行和投資機構之後,新一輪的券商併購重組浪潮和商業模式轉型方興未艾,多元化且成熟的機構業務可憑此擴大市場份額。 *行業整合分兩類* 該行指,近期機構券商佣金和公募基金相關費率的下調,使得少數小型券商處境艱難。小券商有時缺乏在市場低迷期生存所需的規模、資本緩衝和商業模式多樣化。相比之下,大型券商在獲得市佔率方面處於有利地位,因可轉型財富管理業務,以提供更多差異化和增值服務,賺取資產管理費用,還可以利用新資本規則來提高槓桿率和淨資產收益率。 該利預料,行業整合包括市場驅動型併購,料存在於財務狀況不佳或尋求業務模式多元化券商之間;另為股東促成併購,即同一實際控制人旗下的券商若具有互補性,合併能夠產生協同效應,彌補弱點並鞏固市場佔有率。(rh) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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