05/03/2024 11:44
《外資精點》高盛:海底撈引進加盟模式初期影響有限,予沽出評級
《經濟通通訊社5日專訊》高盛研究報告指,海底撈(06862)宣布引進加盟模式,加盟商會經過篩選,需要支付數百萬元的一次性授權費,亦會根據收入分成,原材料價格則可能與直營店相若。海底撈未有就加盟店數目作出指引,但自營店仍然是門市擴張的主要來源。 該行認為,加盟模式有助海底撈以輕資產方式擴充,並充分利用加盟商的資源,但由於開台前期成本較高,對海底撈的門店擴張及財務影響有限。該行預測,自營店的投資回報期約1﹒5年,而加盟店則可能更長。 該行表示,仍然見到海底撈長期的上行機會,但認為目前估值相對過高;予「沽出」評級,目標價16元。(hp) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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