《經濟通通訊社２７日專訊》匯證發表研究報告指出，招商銀行（００３９６８）（滬：６０００３６）首季每股盈利按年升７﹒８％至１﹒５４元人民幣，大致符合匯證預期，惟低於市場平均預測，即使挑戰持續，招行利潤率仍保持高企，匯證維持其Ｈ╱Ａ股目標價分別為５８﹒５港元及５１﹒４元人民幣，評級為「買入」。　　報告說，招行淨息差收窄及財富管理業務氣氛疲弱，導致該行撥備前盈利受壓，資本比率跌幅較預期多，但與客戶關係維持良好，在零售銀行及投資方面均有回暖跡象。　　報告指，雖然恢復需要時間，但已看到了招行零售銀行和基金銷售業務有進展，而３月份存款競爭亦減少，招行未來淨息差表現，將取決存款成本能否下降。至於首季非利息收入按年下跌１２﹒６％，則比預期差，不過招行首季資產質素、資產負債表現趨正面，普通股權一級資本比率（ＣＥＴ１）按季下跌２７點子至１３﹒４１％，遜預期，但仍較同業為佳。（ｃｌ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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