31/10/2014 11:03
《行業報告》瑞信:內銀高盈利能力仍可維持,H股首選招行工行
《經濟通通訊社31日專訊》瑞信集團發表研究報告,指16間內銀第三季業績已公布,首九個月內銀收入╱撥備前盈利╱純利分別升13%╱15%╱9%。瑞信總括內銀存款增長放緩,升約7%,淨息差輕微收窄至2﹒57%,不良貸款餘額升26%。 而業績好的一方面,是內銀核心一級資本比率不俗,平均達10﹒4%,不良貸款率亦繼續維持低位,介乎0﹒76%至1﹒39%,而股東回報率維持20%以上的高位。 整體來說,瑞信指,H股內銀有較高的資本充足比率,不良貸款增長率較低,而純A股內銀的盈利增長較勁,而不良貸款比率較低。 瑞信指,維持AH股中,招行(03968)(滬:600036)為首選,而工行(01398)(滬:601398)為四大內銀首選。 瑞信又指,H股內銀當中,招行及農行(01288)(滬:601288)盈利增長最強勁,而工行及建行(00939)(滬:601939)資本最好,而農行及交行(03328)(滬:601328)不良貸款餘額增加最少。
股份 評級 H股目標價 --------------------------- 工商銀行(01398) 優於大市 7﹒3 建設銀行(00939) 優於大市 7﹒9 農業銀行(01288) 優於大市 4﹒7 中國銀行(03988) 優於大市 5 交通銀行(03328) 中性 6﹒1 招商銀行(03968) 優於大市 21﹒9 中信銀行(00998) 優於大市 6﹒6 民生銀行(01988) 優於大市 11﹒5 中國光大銀行(06818) 中性 4﹒3 ---------------------------(zy)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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