《經濟通通訊社１９日專訊》中東局勢緊張之下，聯儲局官員鷹派言論未能阻止國際金價上漲，紐約期金昨日漲０﹒４％，收每盎司２３９７﹒３美元，續於高位徘徊。值得留意，今早傳出伊朗中部要地傳出爆炸聲，疑為以色列針對伊朗發動襲擊，消息傳出後亞洲區股市暴跌，其中日經指數大瀉逾３％至約３６８００點，港股追蹤日股ＥＴＦ急挫。不過，日本股市踏入今年後氣勢如虹，２月時曾衝破１９８９年創下的歷史高位，升至約３９０００點。而金價及日股近日都獲大行唱好，或可趁機買入其ＥＴＦ，捕捉往後升勢？　＊花旗料金價最快半年內見３０００美元，高盛料年底見２７００美元＊　　　花旗近日表示，在美國聯儲局最終會減息的預期下，流入黃金的資金增加，預計金價將在未來６至１８個月內達到每盎司３０００美元。花旗將今年平均金價預測上調至每盎司２３５０美元，並將明年平均價大幅上調４０％至每盎司２８７５美元。花旗分析師Ａａｋａｓｈ　Ｄｏｓｈｉ表示，金價可能有短期回落風險，但受到降息及中東政治因素影響，長線基本面仍有支撐，頂多跌到２２００美元，就會有逢低買盤進駐，下跌空間有限。　　高盛亦表示，黃金正處於「不可動搖的牛市」，並將年底預測上調至２７００美元。高盛解釋，金價在美國上周公布勝於市場預期的ＣＰＩ後相對穩定，再次證明金屬的牛市並非由一般的宏觀因素推動。儘管市場預期聯儲局的降息幅度逐漸減少、經濟增長趨勢強勁及股市表現凌厲等因素影響下，金價在過去兩個月內仍升了２０％。金價向來與實際利率、增長預期及美元走勢等催化劑掛鈎，但上述原因已不足以解釋今年金價的變動。金價自２０２２年中旬已受新興市場的央行增持及亞洲散戶買入帶動向上，目前的宏觀政策及地緣政治亦反映了這些因素。此外，來自美國選舉周期及財政環境的風波，亦令金價向上傾向明顯。另瑞銀集團預期金價年底可升至２５００美元。　＊伊朗中部要地疑遭以色列襲擊，日本通脹放緩幅度超預期＊　　　值得留意，今早傳出伊朗中部伊斯法罕傳出爆炸聲，傳為以色列針對伊朗發動襲擊，而伊斯法罕據悉為核設施的所在地。消息傳出後亞洲區股市暴跌，日經２２５指數曾大瀉約１２００點或逾３％，跌至約３６８００點；首爾ＫＯＳＰＩ指數急挫逾２％，台北加權平均指數挫３％。　　另外，日本通脹放緩超過預期，但仍高於日本央行的通脹目標。日本３月全國整體消費者物價指數（ＣＰＩ）按年升２﹒７％，低於預期的２﹒８％，不包括新鮮食品的核心通脹按年升２﹒６％，升幅低於２月份的２﹒８％，普遍預期為升２﹒７％。至於剔除新鮮食品和能源價格的ＣＰＩ按年２﹒９％，升幅較２月的３﹒２％放緩，預估為升３％。日本貨幣政策會議將於下周召開。　＊施羅德投資：多個因素令日股具吸引力，料趨勢持續＊　　　施羅德投資內容團隊近日表示，備受忽略多時的日本股票重獲投資者的歡心，有理由相信這趨勢將會持續，其中一項重要因素，是由東京交易所於２０２３年推動的改革，鼓勵企業致力達致可持續增長及提升企業價值。其中一個可提升企業價值的方式，是透過派發股息或回購股份，從而提升股東回報。日本擁有淨現金的企業佔４４％，這為企業提供了投資於業務或增加股東回報，甚至雙管齊下的空間。企業已關注到東京交易所的呼籲，並紛紛作出行動，企業宣布回購股份的宗數亦正在穩定地上升。　　施羅德投資又指，通脹捲土重來亦是支持日本股市的因素之一。經過通脹一直低迷、甚至約３０年的通縮期之後，現時回到溫和通脹的環境是日本十分樂見的。通縮會導致企業和消費者延遲投資和擱置購買意欲，溫和的通脹則不單為企業提供了未來進行投資的信心，亦會促進消費者的消費意欲。日本似乎正在進入一個企業投資增加、工資增長及消費者支出增加的階段，預計這階段將會持續，而非面臨一個下行的通縮漩渦。上述種種因素都有助日本成為當下具吸引力的金融市場，讓投資者可從中捕捉機遇。另外，瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂（Ｌｕｃａ　Ｐａｏｌｉｎｉ）早前發表４月份投資展望，亦表示看好日本股市，基於其穩健的盈利及日本企業管治改革。　＊陳樂怡：料金價年底見２７００美元黃金ＥＴＦ可吼，日股中長線看好可揀華夏日股對沖＊　　　信達國際研究部助理經理陳樂怡表示，地緣政治局勢緊張，加上今年適逢大選年，黃金避免需求增加，而全球央行亦持續增持黃金，對金價有支撐作用，已不太在意美國延遲減息。金價中線仍可看好，料年底可升至２７００美元，但短期或受中東局勢變化影響而有波動風險。不過，既然中線看好，可部署買入黃金ＥＴＦ，黃金ＥＴＦ始終比金礦股穩陣，金礦股既會受個別公司的營運效率影響，且有些公司除金礦外，同時有銅礦等其他業務。　　另陳樂怡表示，中長線看好日股，原因是日本企業改革持續推進，股份披露更透明，派息亦可觀。不過，日股今日急跌除受中東局勢影響外，亦因最新數據顯示當地通脹放緩，令人擔心其通脹可持續性，日本央行加息空間存變數，而若日圓過度貶值也不利股市。惟短期表現不影響對其中長線看法，可以考慮買入日股ＥＴＦ，但港股追蹤日股的ＥＴＦ成交並不活躍，要留意流動性問題。此外，幾隻日股ＥＴＦ亦有分別，其中華夏日股對沖（０３１６０）追蹤更具參考價值的ＭＳＣＩ日本指數，行業分布平均，且有美元對沖，是最合適選擇，而若看好半導體及ＡＩ相關行業，則可吼ＧＸ日本全球領導（０３１５０），惟要留意台積電最近才調低增長展望。　　日股ＥＴＦ今早全線下挫，ＧＸ日本全球領導半日跌２﹒３％收報５８﹒６２元，南方日經２２５（０３１５３）跌２﹒７％報７７﹒１６元，華夏日股對沖跌２﹒１４％報１９﹒７１元。黃金ＥＴＦ方面，ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８４０）升０﹒５８％報１７３３元，價值黃金ＥＴＦ（０３０８１）升０﹒６７％報５６﹒８８元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

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