10/07/2018 12:22
《外資精點》野村:華潤燃氣估值合理維持中性評級,首選新奧能源
《經濟通通訊社10日專訊》野村發表研究報告指出,華潤燃氣(01193)現價為2019年預測巿盈率之14﹒7倍,估值已充份反映,因此維持其「中性」評級,目標價仍是30﹒7元,認為行業首選是新奧能源(02688)。 野村預期,華潤燃氣今年上半年可錄得約20%的燃氣銷量增長,主要因為客戶需求強勁、以及天然氣定價優勢,預測其核心營業利潤的年複合增長可達14%,而強勁的現金流將可支持公司進一步派息。 野村估計,今年上半年,華潤燃氣的單位利潤約為0﹒61元人民幣╱cm,主要因為成本轉嫁延後,料供應緊張將令下半年單位利潤趨降。 華潤燃氣管理層在野村的中國能源企業投資日上透露,公司正與液化天然站商討鎖定今年冬季的液化天然供應,管理層目標是最少鎖定去年缺口的1╱3,協議價約為8美元╱MMbtu。 管理層又預計,今年用戶接駁可按年增長5-10%,但對農村煤改氣仍抱著審慎的態度。公司又預計2018年全年資本開支約50-60億元。(cl)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形 式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出 投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。
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