19/10/2021 15:11
《外資精點》摩通將安踏目標價降至100元,評級下調至「減持」
《經濟通通訊社19日專訊》摩根大通發表研究報告指,由於安踏體育(02020)旗下品牌Fila的第三季業績遜於市場預期,其管理層又下調今年全年銷售目標,故將安踏的評級由「中性」下調至「減持」,目標價由131元調降23﹒7%至100元。 報告指,Fila有三大關鍵的負面因素:一、Fila第三季零售銷售額只增長約5%,較市場預期的增長10-15%為低;二、管理層將其全年的銷售目標由按年增長30%調低至增長20-25%,下半年目標更由按年增長15%下調至-2%-7%;三、展望2022年以後,管理層僅訂下「雙位數」增長的目標,而市場普遍預期增速將達30%。因預期Fila的增長放緩,同時營業費用上升,該行對安踏2021-2023年每股盈利(EPS)預測會較市場預測低11-18%。該行預計,Fila下半年銷售額將增長6%,而2022-2023年銷售將分別按年增長16%和14%。 摩通強調,對未來6-12個月不冷不熱的消費需求維持警惕,主要因為由上而下的宏觀經濟。報告指,中國第三季GDP增長4﹒9%,較第二季7﹒9%的增速為低;預料9月的經濟活動指標或弱於預期,這主要反映內地房地產市場放緩以及拉閘限電的影響。(ac) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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