《經濟通通訊社１１日專訊》摩根士丹利近日發表研究報告預測，內房市場至明年下半年才可望復甦，在此之前發展商估值仍不吸引，在政策放寬但違約增加下，建議投資者保持「中性」，堅守安全性較高的藍籌國有房企，相信豐富的土儲將有利其爭取市佔率。大摩將內房行業前景評級降至「與大市同步」。　　同時，大摩將碧桂園（０２００７）及旭輝控股（００８８４）評級由「增持」降至「與大市同步」，合景泰富（０１８１３）評級則由「與大市同步」降至「減持」，其他包括中國海外發展（００６８８）及華潤置地（０１１０９）等，維持現有評級，但一律下調股份目標價。　　大摩預期，內地短期內不會推出重要刺激措施，相信在買家信心疲弱，以及經濟前景不明朗下，市場要透過自然調節復甦，需要一段很長的時間，估計至明年第３季銷售才有望反彈，但相信不會出現如日本在房產危機後的「迷失十年」，大摩下調內房２０２２－２４年盈利預測１２－１６％，以反映疲弱的銷售、延遲交付、低毛利率、資產減值虧損以及利息支出上升。　　雖然大摩估計內房銷售已見底，但認為除了估值低外，內房短線未見其他催化劑，建議投資者保持「中性」，直至有更清晰的復甦訊號。（ｃｌ）　　　　　　　公司　　　　　　　　評級　　　　　　　目標價（元）　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　雅居樂（０３３８３）　　　　減持　　　　　３﹒０９－－＞１﹒５９　　　碧桂園（０２００７）　　增持－－＞同步　　５﹒７９－－＞１﹒９２　　　旭輝（００８８４）　　　增持－－＞同步　　３﹒７３－－＞０﹒８０　　　中國海外（００６８８）　　　增持　　　　３０﹒０４－－＞２３﹒８４　　金茂（００８１７）　　　　　增持　　　　　２﹒６１－－＞１﹒８７　　　合景泰富（０１８１３）　同步－－＞減持　　２﹒６９－－＞０﹒９６　　　華潤置地（０１１０９）　　　增持　　　　４５﹒１９－－＞３８﹒９８　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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