《經濟通通訊社１９日專訊》人行４月１５日宣布，４月２５日（下周一）下調金融機構存款準備金率０﹒２５個百分點（不含已執行５％存準率的金融機構）。　　在全面降準的基礎上，人行還對部分符合要求的城商行、農商行的存準率額外多降２５個點子，以加大對小微企業和「三農」的支持力度。　　本次降準後，金融機構加權平均存準率為８﹒１％，共計釋放長期資金約５３００億元人民幣。　　人行有關負責人在答記者問時表示，關於此次降準的目的，一是增加金融機構長期穩定資金來源，加大對實體經濟的支持力度。二是引導金融機構積極運用降準資金支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約６５億元人民幣，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。

＊降準幅度低於市場預期，避免擾動匯率＊

　　此次人行降準０﹒２５個百分點，低於市場預期０﹒５個百分點，釋放的長期資金規模也低於２０２１年７月、１２月的降準。中金公司認為，人行降準較為克制主要有兩個原因，一是結構性貨幣政策力度加大，其他渠道也在提供流動性，如ＭＬＦ、支農支小再貸款額度等，因此大幅降準的緊逼性不強。二是避免過強的信號效應擾動匯率。中美利差的迅速收窄已經帶來了資本外流的壓力，當前如果進行信號效應過強的貨幣寬鬆操作，有可能使得資本外流的壓力進一步加劇。當前人行可能會優先選擇信號效應較弱、但實際效果更強的貨幣政策操作來實現穩增長的目標。　　中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢亦認為，現階段流動性相對寬裕，貨幣市場利率在相對低位運行。此時降準，更多是著眼於穩增長。（ｌｃ）

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