12/02/2016 11:21
《行業報告》德銀料4年內硬著陸機會兩成,內銀不用大舉重整資本
《經濟通通訊社12日專訊》據傳媒報道,有對沖基金經理指出,如果中國銀行業有10%資產錄得虧損的話,整個中國銀行業便將需要3﹒5萬億美元(23萬億人民幣)的資本重整。對此,德銀發表研究報告指出,基本上該名對沖基金經理是在談論中國經濟硬著陸的假設,而德銀本身估計,由2017至19年,中國經濟出現硬著陸的機會只是20%。再者,該對沖基金經理高估了問題信貸狀況,也沒有計及對不良貸款起紓衝作用的潛在收回、撥備、不良貸款撇帳以及撥備前經營溢利。 德銀又指出,若中國經濟硬著陸,則高風險信貸1﹒6萬億美元(11萬億人民幣)需要資本重整0﹒5萬億美元(3﹒2萬億元人民幣)。 報告續說,由於對高風險行業(如產能過剩行業及影子銀行)較少涉足,故預期上市銀行,尤其四大國有商業銀行,只佔資本重整一個很小的比例,加上市帳率僅0﹒6倍,因此繼續看好四大國有銀行。至於中小型銀行,則看好中信銀行(00998)(滬:601998)H股。 表列德銀對內銀評級及目標價:
評級 目標價╱元=======================工行(01398) 買入 6﹒13建行(00939) 買入 7﹒12農行(01288) 買入 4﹒14中行(03988) 買入 4﹒76交行(03328) 買入 7﹒47招行(03968) 買入 23﹒49信行(00998) 買入 6﹒31民行(01988) 買入 10﹒51重農行(03618) 買入 6﹒27重慶行(01963) 持有 6﹒78徽商行(03698) 持有 3﹒74=======================(eh)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
評級 目標價╱元=======================工行(01398) 買入 6﹒13建行(00939) 買入 7﹒12農行(01288) 買入 4﹒14中行(03988) 買入 4﹒76交行(03328) 買入 7﹒47招行(03968) 買入 23﹒49信行(00998) 買入 6﹒31民行(01988) 買入 10﹒51重農行(03618) 買入 6﹒27重慶行(01963) 持有 6﹒78徽商行(03698) 持有 3﹒74=======================(eh)
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