25/04/2024 09:05
《專家之言-黃德几》長實低位見反彈,重上10天和20天線
《專家之言》自從本港今年2月樓市撤辣後,本港住宅市場交投和樓價回暖,發展商加快推出新盤。由鷹君(00041)與港鐵(00066)合作,位於何文田站的朗賢峯IIB期,首輪推售260伙,成為近1個月來第四個出擊的鐵路盤。早前,長實集團(01113)與港鐵合作發展的黃竹坑站港島南岸第3B期Blue Coast,市場反應熱烈,預料套現逾百億元。另外,長實旗下沙田名日.九肚山,將於下周推售15伙4房單位。 *去年業績穩定,資產負債表穩健兼展開回購* 長實截至2023年12月底止年度,整體業績穩定,資產負債表穩健,加上展開回購,可伺機跟進。2023年度,集團持續業務的純利173﹒4億元,按年減少20%,每股盈利減少10﹒2%至4﹒86元;若撇除已終止的飛機租賃業務,去年盈利倒退11﹒7%。集團擬派末期息每股1﹒62元,按年減少12﹒4%;連同去年9月已派發的中期息0﹒43元,全年股息為2﹒05元,減少10﹒1%。現價計,股息率6﹒3厘。 2023年度,長實已確認的物業銷售收入(包括攤佔合營企業)為131﹒53億元,而2022年度為257﹒56億元,主要包括住宅單位銷售香港沙田名日.九肚山和洪水橋#LYOS以及內地東莞海逸豪庭、上海湖畔名邸和北京譽天下。去年底,集團擁有可開發土地儲備(包括合作發展項目之發展商權益,但不包括農地及已完成物業)約7400萬平方呎,其中700萬平方呎、6300萬平方呎和400萬平方呎,分別位於香港、內地和海外。 *完成收購Civitas股份,擴大投資物業組合* 去年度,物業租務收入(包括攤佔合營企業)59﹒09億元,按年增加1﹒1%。期內,來自本港的物業租務收益下跌4﹒8%至37﹒34億元,內地的物業租務收益亦跌12﹒9%至3﹒23億元,而海外的物業租務收入增加46%至5﹒78億元。去年7月,集團以現金收購要約完成收購Civitas(倫敦證券交易所上市:CSH)股份,可進一步擴大集團投資物業組合,及增強集團固定租金收入。另外,長江集團中心二期將於今年上半年落成,為物業租務帶來更多收益。 集團酒店及服務套房物業主要位於香港,隨著入境限制及檢疫措施在去年初已全面解除,去年度集團的酒店及服務套房業務收入增加36%至43﹒83億元,去年度酒店平均入住率由2022年58%上升至79%。去年度英式酒館業務收入232﹒17億元,按年增加10﹒9%。至於基建及實用資產業務,期內溢利收益77﹒73億元,按年增加3﹒8%。 *銀行結存及定存達425億元,31﹒6元以下可吸* 另外,去年12月底,集團投資房地產信託公平值減少24%至8﹒9元;投資物業的公平值錄得溢利32﹒38億元,而2022年同期為9﹒67億元。去年底,銀行結存及定期存款425億元,銀行及其他借款總額為549億元,淨負債124億元;負債淨額與總資本淨額比率約為3%。走勢上,3月22日裂口下跌,近日重上10天和20天線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,宜候低31﹒6元以下吸納,反彈阻力36元,不跌穿29﹒5元續持有。《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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