《經濟通通訊社２８日專訊》摩根大通發表研究報告指，中國神華（０１０８８）（滬：６０１０８８）今年首季表現強勁，優於預期，首季盈利按年強勁增長６３％至１９０億元人民幣，佔本財年市場預期的　３１％，主要是由於煤炭合約價格高於去年，認為其強勁的現金流和超過１５％的高股息率，使其在波動的股市中成為具吸引力的防禦性投資，上調其Ｈ股及Ａ股目標價１５－１７％分別至２３港元及２４﹒５元人民幣，予「中性」評級。　　該行認為，目前中國煤炭價格較高是由於海運市場的緊張，預計煤炭價格將逐步下跌，相信中國目前的煤炭市場由於新增產能而供應充足，亦料進口短缺將逐漸被國內生產所取代，與兗礦能源（０１１７１）（滬：６００１８８）相比，更看好神華，因為預計神華的平均售價在煤價下行周期中將相對穩定，上調今明兩年的盈利預測分別為３４％及２４％。（ｂｎ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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