《經濟通通訊社３１日專訊》野村證券發表研究報告指，恆隆地產（００１０１）公布去年業績，核心盈利跌２６％，低過該行預期，主要是由於物業銷售利潤低過預期，內地租金收入好過預期，有關收入按年升１２％，去年下半年內地租金收入加快增長。　　野村認為，值得留意是現時內地商場業務增長動力，昆明未來新推出商場Ｓｐｒｉｎｇｌａｎｄ　６６很大機會會持續成功，管理層策略是管理自由現金流，令公司有資金支付未償還開支，期望長線可增加派息回饋股東，市場應該留意集團新的昆明商場推出，料於今年底開幕。　　野村表示，集團於２００８年前於上海市場有領導地位，但其後於瀋陽面對較多競爭，如果恆隆於內地數個市場保持領導，資產淨值折讓會收窄。管理層公布旗下商場出租率有７５％，短期會繼續增加。野村維持恆隆地產「買入」投資評級，目標價２３﹒４元，目標價較資產淨值３９元折讓４０％，屬首選之一。　　另外，大和資本表示，恆隆於上海商場繼續造好，上海以外的商場亦改善中。上海商場Ｐｌａｚａ　６６於去年租戶銷售升１３％，確認集團於上海奢侈品商場的位置。另一個上海商場Ｇｒａｎｄ　Ｇａｔｅｗａｙ　６６亦造好，租戶銷售只跌３％，而大連商場租戶銷售升３６％，無錫商場租戶銷售升２０％，濟南商場租戶銷售升１８％，瀋陽商場則升７％。去年下半年，內地商場租金收入增長加快至９％，較上半年升５％為高。（ｃｙ）　　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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