12/03/2024 08:10
《缸邊隨筆-石鏡泉》買不買英偉達?
《缸邊隨筆》炒美股,近期英偉達(NVDA)表現是焦點。英偉達上周五(8日)由曾升5%,至收市倒跌5﹒55%,單日轉向不尋常。「木頭姐」伍德(Cathie Wood)向投資者示警,恐英偉達會成為科網爆煲年代思科(CSCO)的翻版,大摩卻說不會。Beware or Buy,信邊個好? 自去年初,AI、芯片股急速增長,而英偉達佔約8成高端AI芯片市場,令它超越特斯拉(TSLA),成為美股買賣最活躍的股票。自今年初以來,隨著市場AI概念熱爆,英偉達股價飆升了逾八成,其爆炸性增長,單今年就使市值增加了1萬億元(美元.下同)。 不過,就在英偉達市值超越沙特阿美,並迅速趨近蘋果(AAPL)市值,而追捧AI科技股也成為了市場共識之際,科技基金上周資金流出創新高的消息卻甚囂塵上。 事實上,上周五除英偉達外,有多隻半導體股均報跌,包括:邁威爾(MRVL,跌11﹒36%)、博通(AVGO,跌6﹒99%)、Arm(ARM,跌6﹒65%)、美國超微(AMD,跌1﹒89%)、台積電(TSM,跌1﹒9%)、超微電腦(SMCI,跌1﹒7%)等,而板塊指數ETF也跌逾4%。根據高盛的數據顯示,今次沽售具相當強度,基金出貨之說似非空穴來風。 *恐成當年思科翻版* 此外,「木頭姐」恐英偉達是當年思科2﹒0:2000年科網泡沫高峰時,思科曾累升達71倍!但泡沫爆破幾年間,思科暴跌,一直未能返家鄉。加上英偉達的主要客戶,例如雲端服務供應商已積極自主研發AI芯片,對英偉達日後的業績來說,也是個隱憂。 不過,大摩表示,如從今時的科技生態、英偉達的實力及估值來對比,英偉達都不會是當年的思科,並強調AI投資熱潮方興未艾,與當年互聯網泡沫爆破前的情況,難以相提並論。 不管投資者會否認同大摩的觀點,對英偉達上周五的跌勢,市場另有3個解讀:一、因超買,投資者先行獲利;二、GTC因素,以及三、拆細股。 見超買,先獲利。獨立研究公司CFRA Research認為,英偉達跌未必顯示它沒有繼續長升的潛力,但可能卻反映了它「超買」,持股者是時候獲利離場。英偉達兩名董事上周沽出了約值1﹒8億元的英偉達股票,可為佐證。 GTC因素。全球AI年度大會GTC(GPU Technology Conference)將於下周一至四(18至21日)舉行,是業界探討AI未來發展的年度盛事,其中英偉達創辦人黃仁勳的主題演講就更令市場期待。據瑞穗的說法是,雖然早前市場憧憬,英偉達可能會因今年GTC中所發表的內容而續升,但也有投資者可能會在GTC後獲利離場,導致英偉達上周股價回調。 *讓投資者更易買股?* 拆細股。由於英偉達近期分別破了800元及900元關口,有些人便認為,它可再次拆細。英偉達上次「一拆四」是在2021年5月,當時股價為600元。Mahoney資產管理公司的總裁兼CEO Mahoney預計,大概在未來一年,英偉達便會拆細,以吸引散戶買入。 筆者看來,拆細股是公司玩財技才會做的事,如果像黃仁勳所言,AI已觸發芯片市場的龐大需求,實不必拆細,但資金紛紛湧入以英偉達為重點的相關ETF卻是事實。 根據LSEG Lipper數據,個別英偉達ETF每日資金淨流入量曾創下高達1﹒97億元的紀錄。據《路透社》報道,該ETF管理的資產已從年初的2﹒1375億元增至14﹒1億元。 *希望搭神級順風車* 關於買不買英偉達,筆者上周三(6日)已替讀者「求神」,結果是:股神巴菲特至今仍「冚牌」不買,因他不買自己不了解的股票;「女股神」「木頭姐」則在英偉達上月公布去年第四季業績前,也逆市清倉了。 不過,筆者估計,「木頭姐」日後還是會買英偉達的。因AI發展是大趨勢,只要芯片市場仍在,英偉達業績便會好,就如騰訊(00700)之前股價一樣,期間或有上落,長遠終升。 一般投資者難喝頭啖湯,只可望有順風車坐,「木頭姐」可能正待英偉達大跌,例如三成才撈貨。說不定,巴菲特日後也會「改變作風」買芯片股、AI股,君不見巴菲特之前也不買蘋果,之後不也就買了?有興趣於英偉達的投資者,到時跟這類神級人馬的手影行動,相信賺一兩餐晏並非難事。《資深投資者 石鏡泉》 (投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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