12/01/2024 08:10
《缸邊隨筆-石鏡泉》旅遊消費,中免受惠
《缸邊隨筆》恒指開局7連挫後,「北水」昨(11日)終南下救火。冬天,依四季時序,還宜講下「北風」:最近內地有近20家券商關注中國中免(01880)(滬:601888),大部分予中免評級為「買入」。中免昨收市報72﹒4元,升2﹒25元或3﹒2%。 中免近日為甚麼能獲一眾券商的一致青睞?中免本周初公布截至2023年12月31日止全年業績,股東應佔溢利約67﹒17億元(人民幣.下同)。去年同期純利為50﹒3億元,同比升33﹒52%;每股盈利3﹒2465元。 *銀河:多維布局* 中免主要在內地從事旅遊零售業務,免稅零售網站覆蓋海南島,以及中國和亞太地區的主要航空樞紐,包括北京首都、上海浦東、廣州白雲,以及港、澳地區等的機場。銷售產品主要包括中高端香化產品、時尚品及配飾(如手表、珠寶、服飾及配飾)等。於2022年8月,集團經營193間店舖,遍布內地、港、澳及柬埔寨。 券商「中國銀河」指出,中國免稅行業底層邏輯未變,中免卡位內地核心免稅流量管道,伴隨消費復甦推進,「離島+機場+線上+市內」的多維布局,將打開長期空間。銀河予中免「推薦」評級,但未提供目標價。內地不少券商都予中免「買入」評級。 *攜程值得考慮* 中信證券予中免目標價為115港元,認為機場租金壓力減輕,未來業績確定性增強。加上隨著海南旺季到來、出入境客流恢復進度提升等因素,中免經營數據有望企穩回升,遂予中免「買入」評級。另有8家同樣予中免「買入」或「優於大市」的評級。 如投資者認同旅遊消費復甦,會讓中免這類股份受惠這個「底層邏輯」的話,從事與旅行相關服務,如住宿預訂、交通等的攜程集團(09961)(美:TCOM)也可留意一下。《資深投資者 石鏡泉》 (投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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