鄧聲興

AI時代的開始，阿里(09988)具AI及雲計算先行價值

建議： -
止蝕：$77.00 目標： $98.00

理由：

　　恆生指數上周下跌1301點，短線料有反彈，後市要靠內地政策發力驅動。但現水平可逐步加倉，吸納科技及AI股。阿里巴巴(09988)季度業績符合預期，其中雲智能集團表現相當出色，相信受惠AI時代的開始和20年罕有的歷史性技術革新浪潮，雲業務的增長將持續加速。
　　阿里雲是中國市場的AI雲服務領導者，擁有多項獨特優勢。根據9月份的季報，阿里雲整體收入同比增長超過7%，受公共雲業務雙位數增長及AI產品使用量增加所推動，其中AI相關產品收入連續五個季度實現三位數增長。經調整EBITA增長89%達26.61億元，受惠於利潤率更高的公共雲產品及提升運營效率，反映基礎設施規模效應逐漸顯現，促使利潤穩步上升。
　　阿里雲持續投入AI技術研發，尤其在AI基建方面，推動前沿技術的應用，能快速適應市場變化，從而把握AI領域雲採用量增長的趨勢，並維持市場領先地位。同時，阿里雲通過降低API調用費率，顯著提升使用通義千問大模型的成本效益，令先進AI技術更經濟普惠，有助進一步拉動其AI產品的滲透率。集團預計雲業務在12月季度將保持增長勢頭，外部客戶營收在下半財年將恢復雙位數增長。目前AI基礎設施依舊供不應求，阿里已表明未來會繼續加碼投入AI基礎設施，推動雲計算在AI領域的滲透率，突顯阿里巴巴在雲計算和AI領域的信心及增長潛力，長期投入將實現價值回報。現水平回落至100天線，料開始有支持。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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