岑智勇

恒指力守百天線，赤子城(09911)多元化社交值得關注

建議： -
止蝕：- 目標： -

理由：

　　赤子城(09911)主要從事社交業務，旗下社交應用包括MICO、YoHo、TopTop和SUGO等；以及主要通過營運精品遊戲的創新業務。以社交業務而言，中東北非市場是赤子城的核心市場，也是「本地化」戰略的核心落點。2024年上半年，中東北非市場貢獻了整個社交業務超50%的收入，核心產品在中東北非市場的收入按年增長44%。
　　受惠中東北非社交業務規模提升，公司2024年上半年收入達22.72億（人民幣，下同），按年增長65%；整體社交業務收入達20.70億元，增長67%；同時，創新業務也進展順利，收入達2.02億元，增長54%。期內，公司擁有人應佔利潤（歸母利潤）為2.25億元，增長21%。
　　公司另一業績亮點，是於去年8月完成收購藍城兄弟，藍城兄弟是一家致力於為全球LGBTQ人群提供全方位服務的互聯網科技企業，收購完成後，赤子城借力藍城兄弟推出全新海外品牌HeeSay，相關成果反映至中期業績上，藍城兄弟業績併入公司財報，開始為公司業績作貢獻。
　　據Frost & Sullivan的數據，全球LGBTQ群體貢獻的GDP預計將從2021年的10.9萬億美元，提升至2026年的13.8萬億美元。數據反映公司多元人群社交業務前景廣闊。赤子城憑全新海外品牌HeeSay，有望通過本地化運營在全球市場取得長足發展。
　　另公司精品遊戲業務流水突破，料將於年內盈利，有望為公司貢獻收益。
　　社交業務帶動公司中期業績錄得可觀增長，疊加公司積極於海外尋找第二、第三增長曲線，未來續值得關注。該股近日顯著上升，挑戰3港元，突破中長線目標可參考招商銀行證券予其目標價5港元。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

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