人民銀行今日超額平價續作一年期中期借貸便利(MLF)，雖然操作規模與上月的1.45萬億元(人民幣．下同)持平，但因到期量減少，12月單月增量達8000億元，規模刷紀錄新高，利率持平於2.5%，符合預期。11月MLF增量規模為6000億元、10月增量2890億元。

*MLF餘額超5萬億，人行降準概率會相應增大*

　　東方金誠分析師聯合發表報告指出，12月MLF連續第二個月大規模加量續做，主要是為了支持國債增發，著眼於體現貨幣政策與財政政策協調配合。另外，近期市場資金面持續收緊，銀行對MLF需求也在增加。
　　報告指，截至本月，MLF餘額已達70750億元。歷史規律顯示，當MLF餘額超過5萬億元，人行降準概率會相應增大。這主要是為了優化銀行體系資金結構，增強銀行經營穩健性。值得注意的是，此前9月最近一次降準後，當前金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%，距離市場普遍估計的5%的存款準備金率下限還有一定空間。未來是否會繼續降息，將主要取決於宏觀經濟運行態勢，不能完全排除這種可能。報告判斷，明年上半年MLF利率有可能下調1次。　

*南銀理財：當前存款準備金率總體較低，需預留下調空間*

　　南銀理財研究部指出，從2021年開始，人行堅持每年兩次的降準操作。本月MLF利率沒有調整，可能是考慮到當前存款準備金率總體較低，需要為未來留有空間，同時表明，中美利差下，維護匯率穩定，防止資本出現異動，依然是人行重點工作。
《經濟通通訊社15日專訊》

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