據IDC報告，2023年第三季度全球PC出貨量按年下降7.6%至6820萬台，PC市場需求雖仍未見旺盛，但有接近觸底趨勢。受益於Windows 11替代效應、換機周期的啟動，以及人工智能帶來的PC新革命和需求等因素，過去兩個季度個人電腦出貨量按季均有所增長，其中第三季度按季增長11%。同時，AIGC的迅速發展或將助力PC向AI PC發展，未來隨著AI CPU與Windows 12的發布，全球PC產業或將穩步邁入AI時代。

　　近日，聯想集團(00992)與英特爾(INTC.US)及視訊短片類App剪映等合作，積極推動PC上的AI體驗革新，在硬體和軟體上為使用者打造全新的AI PC。聯想即將推出的AI PC採用英特爾的新一代Meteor Lake處理器，能在PC用戶端實現部分AI應用，或將成為史上首款真正意義的AI PC，並有效刺激PC換機潮。IDC預計，中國智能算力規模將持續高速增長，2022至2026年CAGR高達52.3%，2026年全球伺服器出貨量突破1880萬台，市場規模達到1665億美元。在高速增長的算力需求推動下，伺服器市場有望實現高速擴張，聯想在傳統和AI伺服器擁有全棧智能布局，其ISG業務或有望持續受惠。數據顯示，聯想第三季度出貨量較第二季度增加12.67%，市佔率提升0.4個百分點，以絕對優勢穩居PC第一位，為市場最佳。此外，在硬件收入下滑的背景下，聯想SSG業務連續9個季度保持逆勢增長，經營利潤率持續位於20%至23%區間，佔公司經營利潤近四成。集團SSG業務與PC及伺服器業務具有顯著的協同效應，其持續的高速增長有望帶動集團整體盈利能力提升。

　　此外，聯想近日亦與中移動(00941)簽署可重構5G射頻收發芯片「破風8676」合作協定，或將進一步加快該芯片在整機整合、網絡應用、商用落地的速度。該芯片具低成本、低功耗、多功能等優勢，參數調配靈活，增量功能豐富，可廣泛適用於4G及5G主流頻段的雲端基地台、家庭基地台等產品，或為集團增加更多增長動力。相信基於未來AI伺服器業務和IT服務賽道的增長空間，聯想有望實現業務拓展及增長，不妨關注。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
　
*筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
　
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