中共中央政治局會議提出要積極擴大內需，增加居民收入擴大消費。國家統計局的數據顯示，今年上半年餐飲收入按年增長21%至2.4萬億元人民幣，預期中國餐飲業同店銷售第三季可繼續恢復到疫情前90%水平，利好內地餐飲股。
　
*次季淨利潤增1.4倍，上半年淨增655家門店創新高*
　　
　　百勝中國(09987)是中國大型餐飲企業，擁有內地肯德基(KFC)、必勝客(Pizza Hut)的獨家運營權，另有塔可鐘(Taco Bell)、小肥羊和黃記煌等多個連鎖品牌。公司第二季總收入按年增加25%至26.5億美元，淨利潤為1.97億美元，按年大增138%，經調整每股盈利0.47美元，按年增加135%，勝預期的每股0.44美元。公司宣派每股股息0.13美元。
　　今年上半年，百勝中國淨新增655家門店，創歷史新高。肯德基繼續積極擴張，現在在超過1900個城市都有門店，門店數量已達到9500家。必勝客在今年上半年淨增加169家門店，原因是公司透過品牌復興計劃加強基本面，以及新店回報穩健，令公司有信心加快開店。另外，必勝客在中國的門店數量已達到3000家，具備強大的市場滲透率。公司維持2023財年目標不變，即是淨新增約1100至1300家新店，資本支出在7億至9億美元之間。肯德基及必勝客的會員計劃合計擁有超過4.45億會員。
　
*可望控制原材料成本，專注推動銷售提高營運效率*
　
　　面對通脹壓力可能逐漸增加，構成成本壓力，而且臨時補貼的利好將逐步減少、宏觀環境挑戰或對集團帶來不利影響。不過，筆者認為，公司具有規模效應，以及就關鍵食材訂立長期批量購買協議，有望控制原材料成本，並繼續專注推動銷售，提高營運效率，並會投資在數字化和供應鏈方面，有利實現長期增長。
　　走勢上，周二(1日)收市價企於各平線上，過去20天，資金淨流入錄得3734萬港元，反映市場對公司前景充滿信心，當前PE值為31倍，較近3月均值38.8倍為低，估值合理。若下半年內地刺激經濟具成效，其股價仍有突破空間，看好的投資者宜候460港元以下吸納，反彈阻力510港元，不跌穿412港元可續持有。《香港股票分析師協會副主席　潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)
　
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