上日的品評帶出了五大「捱沽股」的命運共同體，那就是由於大股東減持所致，令到持續遭遇沽壓。這五大「捱沽股」包括：騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、美團(03690)、比亞迪(01211)和商湯(00020)。
　　在分享我對這五大「捱沽股」的策略前，我想先品評一下本周一(24日)，由習近平主席主持的政治局會議，因為這個會議十分重要，某程度也可以改變這五大「捱沽股」的命運。
　　首先，過去中央召開任何會議，都必然是會議結束後才有公布的，但今次是在會議首日就有公布，而且都是份量十足的信息。而且，這是中共中央的政治局會議，級別是接近最高的了。
　　當中第一點值得注意的是，中央首次承認，當前內地經濟確實遇到一些困難，主要是內部需求不足，一些企業經營困難，令到經濟復甦出現「波浪式恢復」。所謂「波浪式恢復」，說穿了就是W型的反彈或復甦。
　　第二點重要的是，談到房地產市場時，沒有再提「房住不炒」這個總方針，而是指出，房地產市場的供求關係發生重大變化。明眼人都知道，所謂的供求關係發生重大變化，當然是指供應過剩，需求不足，導致樓價下跌，置業者信心薄弱等等。
　　正正由於置業者信心不足，不敢入市，過去的所謂「剛性需求」不知不覺間消失了，令到房地產企業出現資金周轉的問題。會議總結，要適時調整優化房地產政策。
　
*或會放寬「三條紅線」要求*
　
　　我估計，這個調整不再是調高按揭成數那麼簡單，至少是放寬限購和限貸，甚至放寬內房企業的「三條紅線」要求。這樣才能夠徹底重振房地產市場的整體信心。因此，內房股在消息公布後急升是可以理解的。
　　第三點也是頗特別的，那就是罕有地提到要活躍資本市場，提振投資者信心。由於內地A股市場持續不振，若不作出調整，股市應有的集資功能也可能會失去的。
　　第四點是關於擴大內需，會議再提到，要提振汽車、電子產品和家居消費等大宗消費。最後，在產業政策方面，會議強調，要促進人工智能的安全發展，以及推動平台企業規範健康持續發展。
　　我認為，如果大家認為中央是「出口術」，以穩住市場信心的話，這個也算是最高規格的「出口術」了。如果未來沒有相關的政策出台，整體的消費和投資信心只會徹底消失。
　　因此，大家都在拭目以待，看看中央最終會怎樣出招。如果配合我上日的品評，我認為，當「捱沽股」遇上政策大幅轉向，這五大捱沽股的最壞日子應該過去了，儘管大股東未完成他們的減持或清倉行動。
　　當中最值得憧憬的始終是比亞迪，因為現時仍然是電動車的高增長期，宏觀國策已經鼓勵大家以電動車代替燃油車，而微觀政策也積極推動的話，身為內地電動車一哥的比亞迪，應該是最受惠的企業之一。
　　值得一提的是，在捱沽的過程中，比亞迪跟騰訊有個共通點，那就是，兩者的大股東都沒有一個減持目標，而且都是在市場沽，但騰訊的大股東，最近終於表態，表示在減持的同時，會持有大部分騰訊股票作長期持有，即是沽壓始終有限(但沽多少才夠仍是未知數)。
　　而持有比亞迪的股神，更一直沒有表態，到底他是想全沽比亞迪，還是只是減持部分？我相信，比亞迪的業績今年以來仍然以倍數上升，應可抵銷股神的拋售，即使他是想全數清倉。因此，這兩隻股票我都會繼續持有，如果是想炒短線的話，我會選比亞迪，因為每次比亞迪跌完都有不俗的反彈力度。
　
*阿里最壞時刻已過*
　
　　至於阿里，主要股東軟庫的減持暫告一段落，但他們也沒有表態是否會保留現時股份作長線持有。不過，阿里已經啟動架構重組，以及分拆個別子公司上市，務求刺激股價。如是的話，從中長線角度，阿里的潛在升幅應該較大，我敢大膽預測，阿里最壞的時間已經過去。只不過，阿里的核心業務仍受制於內需而欠動力。
　　至於美團，來自騰訊的沽壓同樣結束了，如果今次的政策轉向，真的能夠帶動消費信心，美團也可以看高一線，更何況她的核心業務是「食」，這是基本需要，跟經濟環境的關係不太大。問題是，美團已經是內地最大的外賣平台，如何保持增長才是管理層的重要課題呢！
　　最後一隻捱沽股商湯，最大問題是未知她何時賺錢！在今次反彈市當中，商湯仍然是最弱的一隻，儘管今次政治局會議也特別提到人工智能的應用！
　　我的總結是，這些股票的反彈力度，最終取決於自己的盈利清晰度，當中以比亞迪和騰訊最可靠。美團和阿里有點模糊，商湯則最不清晰。因此，比亞迪和騰訊，我除了揸之外，還會追一點貨；美團和阿里就以持有為主；至於商湯就暫不追貨，實際上我也沒有持過貨！
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
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