美聯儲局上周四(15日)一如市場預期因應最近經濟數據表現疲弱而暫定加息一次，但聯儲局的會後聲明仍然鷹派十足，主席鮑威爾明言進一步加息是適當行動，今年內將不會減息，既然加息是適當行動，上周的不加息看似是為布林肯訪華之行緩和一下市場氣氛，加上5月份零售銷售數據超市場預期，相信下次議息加息0.5%的可能性增加，投資者不宜對暫停加息過份樂觀。
　
*趕盡殺絕*
　
　　上周四歐洲央行一如市場預期加息0.25%，歐洲央行表示通脹依然高企，並聲明將確保利率升至有效壓抑通脹的水平，言下之意是加息將持續一段時間，政策有利歐元走勢向好，由於小米事件繼續在印度發酵，印度政府要求中國手機生產商的印度業務需要引入印度股權，並且任命印度藉高管，包括CEO、COO、CFO和CTO，相信政策將會令到部分中國手機品牌撤出印度，在缺少印度市場的還境下，這些品牌只能更艱苦地經營。
　
*舉步為艱*
　
　　作為上海最重要內外貿港的張華濱港最近出現數天沒有散裝船出現的情況，間接引伸了中國的出口表現相當疲弱，這推測同時被官方的PPI數據所印證，PPI數據從去年12月底的低位急速反彈至今年2月的52.6近期高位後瞬間轉約，並且在4、5兩個月跌穿50的分水線，部分供應鏈移出中國後對中國經濟的影響陸續浮現，傳聞中的終極救市措施並未如期的在上周末(17日)宣布，但相信內容也離不開發債，基建和放寬樓市這三個方向，市場在找不到安慰劑的同時將會做成新一輪的沽售潮，加上中國在4月份大量拋售美國國債曲線證實了外貿萎縮和外資流出的事實，投資者暫時不要輕易入市。
　
*後勁不繼*
　
　　恒指上周受惠美國暫停加息和布林肯訪華的利好消息刺激造好，可惜各項經濟數據表現差強人意，恒指期權街貨再上升至73:27的購沽比例，牛熊證同時急升至64:36的街貨比例，認購期權short call情況愈見明顯，大戶明顯在累積淡倉，加上成交不足並且基本面缺乏實質改善，人民幣兌港元匯價跌穿91後無力重回90關口，這些都不利恒指後市就向，短先支持位在18700點附近。
　
*股票簡評*
　
　　國泰航空(00293)主要經營定期航空業務，航空飲食、航機處理、飛機工程和營運貨運站，國泰航空作為以香港為基地的國際航空公司，自家擁有一支共140架廣體機的機隊以提供定期客運和貨運服務，服務的國家和地區合共182個目的地，集團的投資還包括航空飲食、地勤服務公司和位於香港國際機場的企業總部國泰城，以及新貨運站，以業務性質劃分為航空及非航空業務，航空業務部分包括客貨運業務，非航空業務部分主要包括航空飲食、地勤和停機坪飛機服務。同時集團亦持有中國國航(00753)股份和身為香港華民航空的主要股東，中國國航的投資回報足以影響國泰航空的資產負債表現。
　　最近的空姐門事件亦加深了集團勞資雙方的矛盾，眾所周知集團與工會之間時有矛盾，在人才流失嚴重的今天並不利好集團股價發展，加上復常之後人手不足，入職率低和高流失率已不是新聞，但國泰航空在招聘上面不單沒有提高獎賞，新入職者還要從低起步，嚴重打擊了舊員工的重投意欲，另外國泰航空聲稱將檢討機師薪酬待遇，優化飛行時數薪金計算方式，並且將於10月份機師更表開始生效，剛好輸入外勞也在10月份開始，加上集團剛宣布7月份開始在國內招聘人手，而集團亦聲稱短期內將對空乘人員加薪，陰謀論者自然覺得兩件事過份巧合，人為還是巧合就無從得知，集團於去年(2022年)底持有的流動資金約183億元，借款淨額則超過580億元，加上今年香港經濟未如市場預期的復甦進度而影響收入，外遊人數在今年第二季並沒有持續下來，內憂外患下並不看好國泰航空短期內的業務表現，投資者可趁股價在6.85元附近才考慮買入。
《資深市場人士　戴名》
　
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