廣受市場期待的「港幣-人民幣雙櫃台模式」即將落實。當中可以留意聯想集團(00992)，集團公布自6月19日起公司的股份將被聯交所指定為雙櫃台證券。反映聯想集團市場優勢地位的充分體現，並將會對聯想集團產生更多積極影響。投資者值得期待。
　
　　截至3月底止，聯想全年盈利16.1億美元，按年跌逾21%，撇除一次性重組及其他費用後，盈利跌10%。派末期息每股0.3港元。集團去年收入近620億美元，下跌14%，因個人電腦業務受持續宏觀不利因素拖累；匯率波動亦產生5%的負面影響。去年整體毛利率17%，上升0.2個百分點。
　
　　按業務劃分，由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業務組成的智能設備業務集團，去年經營溢利跌24%至近36億美元。收入493.7億美元，下跌21%。智能手機業務收入因整體市場需求疲軟而下降。然而，智能設備業務集團的市場份額和盈利能力仍保持強勁的行業領導地位。集團預計個人電腦市場可能會早於市場預期，在今年回穩。
　
　　至於基礎設施方案業務，集團的經營溢利9808萬美元，急升近14倍。收入97.6億美元，上升近37%，連續第3年創新高。方案服務業務集團經營溢利13.9億美元，按年升逾16%，收入66.6億美元，按年升逾22%。得益分部業務表現理想，以及方案服務業務的優勢，帶動毛利率及經營利潤率等盈利能力達到18年來的新高水平，有助抵銷個人電腦業務規模減少對盈利能力的影響。
　
　　管理層於期內進一步精簡其營運開支結構，亦採取不同的其他行動，包括錄得2.49億美元的一次性重組及其他費用，使集團能夠每年節省約8.5億港元的營運開支。財產方面，集團的現金周轉周期縮短至負2天，按年下降12天。存貨穩步減少，期末結餘下降逾19億美元。全年的淨現金狀況保持穩健，年末結餘為3.66億美元，財務相當穩健，有利集團研發及潛在收購，未來前景趨樂觀。
《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
　
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