恒指過去一周往下調整，周初裂口跌穿20500點的平台支持，其後顯著向下，上周四及上周五(14日及15日)於19400點附近才止跌回穩，短線或有機會展開技術反彈，惟50天線約19800點附近料有阻力。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四過去5個交易日，恒指牛證合共錄得約4.08億元資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則累計約6188萬元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價19100點至19399點之間，累計相當約2594張期指合約；熊證街貨主要在收回價20500點至20799點之間累計了相當約1169張期指合約。

　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的3個月場外期權的引伸波幅下降2.8個波幅點至23.2%；國企指數的3個月場外期權的引伸波幅下降2.9個波幅點至25.9%；至於3個月期股份場外期權方面，滙控(00005)的引伸波幅下降0.3個波幅點至18%；港交所(00388)的引伸波幅下降7.6個波幅點至32.2%；騰訊(00700)的引伸波幅下降6個波幅點至26.4%；中石油(00857)的引伸波幅下降2.5個波幅點至26.9%；中海油(00883)的引伸波幅下降2.7個波幅點至26%；建行(00939)的引伸波幅下降2.9個波幅點至22.8%；友邦(01299)的引伸波幅下降3.4個波幅點至26.9%；工行(01398)的引伸波幅下降1.8個波幅點至23.4%；平安(02318)的引伸波幅下降5.9個波幅點至35.5%；南中(02822)的引伸波幅下降3.5個波幅點至25.4%。

　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約1.04億元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約578元至599元附近的條款，實際槓桿約7.1倍至8.6倍。牛證方面，資金留意收回價379元至388元之間的條款，收回距離約3.2%至5.5%，槓桿約14.1倍至22.3倍。另外，阿里巴巴(09988)相關認購證及牛證期內錄得約6973萬元資金淨流入部署，資金留意行使價99元至128元附近的條款，實際槓桿約5倍至6倍。牛證方面，資金留意收回價82元至86元之間的條款，收回距離約1.4%至6%，槓桿約11.8倍至32.3倍。

　　至於看淡資金流方面，期內港交所的相關認沽證及熊證合共錄得約487萬元資金淨流入部署。港交所認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約274元至275元附近的條款，實際槓桿約4.6倍至5.4倍。熊證方面，資金主要留意收回價330元至350元附近的條款，收回距離約10.2%至16.8%，槓桿約6.9倍至11.3倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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