大市已開始步入11月份之下旬，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先高而後低，恒指暫是由8日之高位21355點跌至15日之低位19332點，即在短短6個交易日內，月內之波幅已下跌2023點，論跌幅該已不算小，且跌勢亦頗為偏促，故只要沽壓略為收斂，而買盤態度又稍為主動，大市該可作較明顯之技術性後抽，但有一點需指出，一個月之高低位是很少同時出現於6個交易日之內，故在11月份餘下之交易日，理論上或仍會有更大之波幅點出現，即恒指如不能上破21355點的話，則可能會再下試19332點之支持，說到此點，不妨先看移動線之表現。

*欲擺脫進一步試底弱態，須先重越並穩守50天線*
　
　　大市自10月7日高位23241點開始之調整，至11月15日低位19332點止計，在短短5周內，恒指共回調3909點，由於回調之幅度較明顯，故10天線（約在19952點左近）及20天線（約在20261點左近）亦隨大市跌勢而逐步回落，且10天線更跌穿20天線，表示移動線方面之表現正續示弱，另外，50天線（約在19966點左近）亦於上周開始失守，即是說，恒指已相繼跌穿10天、20天及50天線，單從技術上看，移動線方面另一個防守據點將退守至100天線（約在18706點左近），大市如欲擺脫進一步試底之弱態，恒指必須先成功重越50天線並穩守其上，此乃大市欲回穩之首要條件，至於大市能否再進一步上試10天線及20天線，當需視乎資金之入市態度而定，以近期大市之成交金額持續萎縮看，動力方面確明顯不足，有待改善。

*仍屬中期大升後正常回吐，或可重越20000點大關*
　
　　大市月來雖持續反覆受壓，但如從年圖上看，大市只屬中期大升後之高台正常回吐而已，不妨拉闊一點看，今年大市之形態該屬先低而後高，恒指是由1月22日之低位14794點升至10月7日之高位23241點，即年內恒指之升幅暫為8447點，而自10月7日高位23241點開始之回調，至11月15日低位19332點止計，恒指共回調3909點，相對8447點之升幅計，即恒指暫回調升幅之46%，從技術上看，跌幅該屬正常調整之幅度，嚴格而言，大市只屬中期大幅上升後之正常回吐而已，一旦資金之入市態度再見積極，恒指該可重越20000點大關，其時如動力能作配合，恒指更可一舉重越10天及20天線，至於大市能否再上試10月7日之高位23241點，當需視乎資金之入市態度而定，因大市之動力如不相配，升勢定必漸受規限。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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