10/01/2024 15:09
《拆局麒想－林嘉麒》AI股揀聯想定英偉達？兩隻買晒！
港股強勢股少之有少，聯想(00992)近月表現絕對是出類拔萃，加上今年是AI PC元年，基本面已有一定支持，而在近日舉行的2024年國際消費電子展(CES)上，科技界及投資者皆屏息以待，深信會有利好消息作為股價催化劑。本次展出主題包含人工智慧、數位健康、永續發展、汽車科技、遊戲與電子競技、擴增/虛擬實境、智慧城市、智慧家居等領域的最新技術，引領全球創新力量及推動相關產業發展。事實上，可供投資範圍及憧憬多，相信以科技作為投資主題在今年仍然豐富，發掘潛力股也不一定是AI相關。不過，展覽未正式開始前，市場人士已將焦點集中在AI（人工智能）上，尤其本屆CES被認為是「ALL IN AI」時刻，我們貼地點先從AI著手。
首先，今年眾多廠商已展示其最新的AI手機產品及相關硬件，可說是正式踏入AI技術在移動終端上廣泛應用的時代，而三星Galaxy S24系列將於1月17日發布，從宣傳可見，幾可肯定是今年首部推出的AI智能手機，會否借勢再炒手機設備股？我們拭目以待。另外，高通(QCOM)亦發布了第三代驍龍8平台，以及專為生成式AI打造的驍龍X Elite。值得留意的英特爾(INTC)，今屆則圍繞AI終端及應用場景發表多場演講，展示其在混合計算方面的最新進展，並發布多款新桌面、移動端CPU型號，豐富14代酷睿處理器系列，美股股價有調整是中長線買入的好機會。
說到AI的龍頭股，不得不提英偉達(NVDA)，公司今次CES展示了三款帶有額外元件的新型桌面電腦圖形芯片，在個人電腦上更好地利用人工智慧，而毋須依賴通過互聯網訪問的遠端服務。三款新的芯片包括GeForce RTX 4080 SUPER，將擁有更多的處理內核和更快的記憶體，以及RTX 4070 Ti SUPER和4070 SUPER。
在今次CES特別演講中，英偉達同時介紹了其Avatar Cloud Engine(ACE)技術的最新進展，公司展示了一段運用ACE技術所生成的遊戲玩家與AI NPC（不可玩角色）之間的雙互對話。在傳統的遊戲製作過程中，玩家與NPC、NPC與NPC之間的對話是由遊戲文案團隊提前製作，通常是固定文本，交流僵化而且呆板，不同時間都是一式一樣，英偉達今次的ACE技術則能夠讓玩家與NPC以及NPC之間進行自然、不重複的對話，做到真正的交流，讓遊戲NPC更加智能，像人類一樣實現真正意義上的「開口說話」。英偉達ACE技術為遊戲開發者開闢了新的可能性，給遊戲世界帶來栩栩如生的虛擬角色，大大提升了遊戲沉浸感。英偉達官方表示，已有多間遊戲開發商使用其ACE技術來開發遊戲，包括原神開發商米哈遊、騰訊(00700)、網易(09999)及育碧等，難怪英偉達在大家認為太高估值的同時，股價繼續再創新高。事實上，英偉達70倍市盈率絕對可說是貴，但新晶元的高需求加上ACE的高技術價值，英偉達股價更貴也會引來投資者。
最後，港股的希望就放在聯想上。聯想今次展示了40多款基於AI的全新設備與解決方案，其中，10多款AI PC重磅亮相，包括全球首款商務AI PC ThinkPad X1 Carbon AI，產品不僅具備強大的性能和高效的運算力，還通過結合大模型，實現通用場景下的個性化服務以及即時可靠的服務響應，同時保證數據和隱私安全，而且這AI PC可以在離線的情況操作AI功能，有別於現時AI線上運算，對於商業用家來說絕對有此必要。因此，聯想推出的全新商用筆記型電腦，踐行了「AI for All」的理念。與此同時，聯想基於CPU+GPU+NPU三大AI引擎，將會有豐富的特色AI功能不斷推出，公司定位其AI PC將成為個人的第二個腦，成為個人的AI助理。有估計，2024年全球AI PC出貨量將達到1300萬台，佔PC總出貨量的比率達7%；2025年比重達到30%，2026年升抵50%，2027年進一步擴大至80%，屆時全球PC產業將全面邁向AI時代。
既然AI PC未來數年銷售有增無減，儘管預期市場也有不少競爭，在進入下一個時代的換機潮下，聯想作為AI PC的龍頭，未來數年的憧憬均可支持股價。公司現價相等於預測市盈率只是約16倍，遠比外國的AI股便宜，值得候調整時吸納作長線持有。《元宇證券基金投資總監 林嘉麒》
*筆者並無持有以上股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
首先，今年眾多廠商已展示其最新的AI手機產品及相關硬件，可說是正式踏入AI技術在移動終端上廣泛應用的時代，而三星Galaxy S24系列將於1月17日發布，從宣傳可見，幾可肯定是今年首部推出的AI智能手機，會否借勢再炒手機設備股？我們拭目以待。另外，高通(QCOM)亦發布了第三代驍龍8平台，以及專為生成式AI打造的驍龍X Elite。值得留意的英特爾(INTC)，今屆則圍繞AI終端及應用場景發表多場演講，展示其在混合計算方面的最新進展，並發布多款新桌面、移動端CPU型號，豐富14代酷睿處理器系列，美股股價有調整是中長線買入的好機會。
說到AI的龍頭股，不得不提英偉達(NVDA)，公司今次CES展示了三款帶有額外元件的新型桌面電腦圖形芯片，在個人電腦上更好地利用人工智慧，而毋須依賴通過互聯網訪問的遠端服務。三款新的芯片包括GeForce RTX 4080 SUPER，將擁有更多的處理內核和更快的記憶體，以及RTX 4070 Ti SUPER和4070 SUPER。
在今次CES特別演講中，英偉達同時介紹了其Avatar Cloud Engine(ACE)技術的最新進展，公司展示了一段運用ACE技術所生成的遊戲玩家與AI NPC（不可玩角色）之間的雙互對話。在傳統的遊戲製作過程中，玩家與NPC、NPC與NPC之間的對話是由遊戲文案團隊提前製作，通常是固定文本，交流僵化而且呆板，不同時間都是一式一樣，英偉達今次的ACE技術則能夠讓玩家與NPC以及NPC之間進行自然、不重複的對話，做到真正的交流，讓遊戲NPC更加智能，像人類一樣實現真正意義上的「開口說話」。英偉達ACE技術為遊戲開發者開闢了新的可能性，給遊戲世界帶來栩栩如生的虛擬角色，大大提升了遊戲沉浸感。英偉達官方表示，已有多間遊戲開發商使用其ACE技術來開發遊戲，包括原神開發商米哈遊、騰訊(00700)、網易(09999)及育碧等，難怪英偉達在大家認為太高估值的同時，股價繼續再創新高。事實上，英偉達70倍市盈率絕對可說是貴，但新晶元的高需求加上ACE的高技術價值，英偉達股價更貴也會引來投資者。
最後，港股的希望就放在聯想上。聯想今次展示了40多款基於AI的全新設備與解決方案，其中，10多款AI PC重磅亮相，包括全球首款商務AI PC ThinkPad X1 Carbon AI，產品不僅具備強大的性能和高效的運算力，還通過結合大模型，實現通用場景下的個性化服務以及即時可靠的服務響應，同時保證數據和隱私安全，而且這AI PC可以在離線的情況操作AI功能，有別於現時AI線上運算，對於商業用家來說絕對有此必要。因此，聯想推出的全新商用筆記型電腦，踐行了「AI for All」的理念。與此同時，聯想基於CPU+GPU+NPU三大AI引擎，將會有豐富的特色AI功能不斷推出，公司定位其AI PC將成為個人的第二個腦，成為個人的AI助理。有估計，2024年全球AI PC出貨量將達到1300萬台，佔PC總出貨量的比率達7%；2025年比重達到30%，2026年升抵50%，2027年進一步擴大至80%，屆時全球PC產業將全面邁向AI時代。
既然AI PC未來數年銷售有增無減，儘管預期市場也有不少競爭，在進入下一個時代的換機潮下，聯想作為AI PC的龍頭，未來數年的憧憬均可支持股價。公司現價相等於預測市盈率只是約16倍，遠比外國的AI股便宜，值得候調整時吸納作長線持有。《元宇證券基金投資總監 林嘉麒》
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