年初至今資金明顯流入傳統經濟類型股，而估值低的股份更受大戶追捧。首佳科技(0103)股價一直低迷，股價遠遠未能反映其合理價值，近日大股東出手，以0.33元可換股債券進行部分轉股，變相增持股份，其行動相信可引起價值型投資者的關注。

　　首鋼集團近日行使可換股債券附帶的轉換權，以每股0.33元轉換金額2400萬元之可換股債券。換股後，首鋼集團持股比例僅上升約1.92%，持股百份比將增加至49.68%。值得留意的是，此次換股公司股價在0.33元附近行動，並以可行的最大額度進行換股，為免增持超過2%從而觸發全面要約。一方面，顯示出大股東對公司未來發展的信心；另一方面，對於公司來說，是好事，換股將提升公司資金流動性及改善財務狀況，節省財務費用，整體財政更健康。

　　事實上，首佳科技在行內估值一直被估低，自2017年調整經營和管理逐步實現扭虧為盈，而且自2019年來持續派息。2019年度每股派息1仙，2020年度增加至1.5仙，派息比率由17.76%增加至19.33%，股息率分別約為5厘及7厘，派息比率算是同行業中較高，相信持續派股息機會高。公司去年度上半年持續經營業務之營業額上升48.7%至12.83億元，股東應佔溢利上升45.7%至5226萬元，整體毛利增長48.5%至2.27億元，毛利率維持在17.7%。去年11月，公司宣布建議更改公司名稱，指「有助為公司之企業形象及身份帶來新氣象，反映公司現有戰略及業務發展方向，並有利於公司之未來發展」筆者亦在此專欄提及，並認為「前景樂觀」。當時「改名」吸引了資金再新關注其業務，股價由3亳抽升至4毫多。現價重回3亳多，似乎又再出現不合理地的「平價」，投資者應該再關注。

　　近期市場資金炒作基建版塊復甦，汽車及輪胎行業的銷售或可進一步增長。在國家節能及減排政策下，電動車產量將增加配輪胎需求，內地子午輪胎鋼簾線市場將受惠擴張，首佳科技作為內地相關業務的龍頭股自然會利好。首鋼以換股行動支持首佳意途明顯，加上股價重回去年11月建議改名時，估值被低估是吸納好時機。《獨立股評人　林嘉麒》
　
*筆者並未持有上述股份
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

樂本健【年度感謝祭】維柏健及natural Factors全線2件7折► 了解詳情