10/01/2024 09:48
《投資智慧-鄧聲興》美國息率料見頂,債券投資將成新風向
2023年在美國加息、地緣政治風險等因素影響下,環球市場震盪。好在由去年年底開始,美國聯儲局放出鴿派訊號,轉向引爆市場行情。美國息口政策方面,聯儲局目標包括核心通脹控制於2%,以及確保全民就業,故聯儲局自決定去年12月仍放緩加息步伐,將聯邦基金利率目標區間繼續維持在5.25厘至5.50厘之間後,更根據點陣圖釋放出鴿派訊號,2024年聯邦基金利率中值預期為4.6厘,以每次降息25個點子計算,相當於2024年共降息三次,超出市場預期。定存利率開始回落,市場預期利率已經見頂,債券有助投資者在較長年期鎖定回報。筆者相信,2024年債券投資將成為新風向。
機管局宣布發行零售債券(04701),為自2008年按證公司以來,再有機構推出零售債券,債券最高發行金額為50億元,年期2.5年,年利率4.25厘,每三個月派息一次。在近期定存息率快速回落下,相信4.25厘息率已是非常吸引。
市場上大都將「機管局債券2024」、「綠色債券2023」、「銀色債券2023」三款債券一起比較。雖整體來看,綠債保證年利率4.75厘,銀債保證年利率5厘,且綠債三年預計每手收息共1425元,銀債三年預計每手收息共1500元,均高於是次機管局債券的年利率4.5厘及2.5年預計每手收息共1062.5元。但值得注意的是,機管局零售債設提早贖回機制,可讓投資者不需承受二手市場折讓價,每季有權選擇取回本金,投資者可於每季付息日前的30至60日要求贖回,可獲全數本金和相關應計未付利息,提供更佳的現金流。
在減息的大市環境下,鎖定高息一段時間是非常有利的。投資者宜靈活調撥資金,一部分買債,一部分做高息定期,一舉多得。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份。
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
機管局宣布發行零售債券(04701),為自2008年按證公司以來,再有機構推出零售債券,債券最高發行金額為50億元,年期2.5年,年利率4.25厘,每三個月派息一次。在近期定存息率快速回落下,相信4.25厘息率已是非常吸引。
市場上大都將「機管局債券2024」、「綠色債券2023」、「銀色債券2023」三款債券一起比較。雖整體來看,綠債保證年利率4.75厘,銀債保證年利率5厘,且綠債三年預計每手收息共1425元,銀債三年預計每手收息共1500元,均高於是次機管局債券的年利率4.5厘及2.5年預計每手收息共1062.5元。但值得注意的是,機管局零售債設提早贖回機制,可讓投資者不需承受二手市場折讓價,每季有權選擇取回本金,投資者可於每季付息日前的30至60日要求贖回,可獲全數本金和相關應計未付利息,提供更佳的現金流。
在減息的大市環境下,鎖定高息一段時間是非常有利的。投資者宜靈活調撥資金,一部分買債,一部分做高息定期,一舉多得。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份。
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