05/08/2024 09:44
《真知灼見-溫灼培》提防日央行真會繼續加息
先看美國情況。美國7月非農職位只增加11.4萬,而6月數字亦從原先公布的20.6萬增幅,向下修正至只有17.9萬增長;失業率則攀至4.3%,不單較6月數字4.1%大幅上升,更是連續4月個上升。上述數字加起來,大大增強了市場對美國勞工市場前景的憂慮。按《路透社》引述市場分析認為,由於美國近年大量引入新移民,美國每月必須最少製造出20萬個職位以確保社會就業,所以現在數字是嚴重不足。對於美國聯儲局在9月議息會減息,市場基本上無懸念,關注是會否減息多於25基點。而按照利率期貨價格變化顯示,現在聯儲局9月減息半厘的機率已攀至七成。而如果9月只減25基點,這樣11月減息半厘的機率則達100%。擔心美國減息加快,美元上周五急跌。美國10年期債息上周於美國市場亦跌穿3.8%水平,今早於亞洲市場報3.738%,跌至上年6月水平。
*日央行警告要進一步加息*
上周,市場要留意的焦點實在太多,有聯儲局在議息會後暗示9月減息的可能性,也有上述美國公布的疲弱7月就業數字,及中東局勢變化等。至於日本央行於上周三(7月31日)的突然加息及削買債行動導致日圓匯率大幅升值,相信也肯定是其一。在日央行議息會後翌日值得留意是,日央行仍然對市場發出警告指,為防止價格上漲造成通脹上行風險,及進一步推升薪酬導致通脹惡性循環,不能排除進一步加息的可能。
*日央行或想透過加息吸引日資回流救經濟*
按理,以日本現今的疲弱經濟,加上貿易於過去兩年大部分時間都一直維持赤字,日央行若要加息,看似是接近不可能的事。但從日央行上周的突然大幅加息,一加便把息率推上至0.25厘水平,遠大於其上次只微調0.1厘的情況觀察,似乎顯示日央行對未來的貨幣政策方向是有著完全不同想法。不排除日央行是想利用加息,吸引海外日資回流日本,並透過大量資金回流去推動日本經濟發展。事實上,這也不失為一個救經濟的方案,尤其當日央行已奉行了多年低息,甚至負息政策也無助推動日本經濟,似乎是時候一改以往策略。假若日央行真要選擇繼續加息,而現今又遇上美國正準備進入減息周期,提防日圓可有更強的攀升能力。
按技術分析,由於146兌1美元這源於今年2月1日高位的阻力已破,日圓下一目標將是今年1月最高位置約141兌1美元水平。最後要留意,假使日央行真要繼續加息,日圓一旦繼續升,提防更多日圓期貨拆倉有機會出現。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
*日央行警告要進一步加息*
上周,市場要留意的焦點實在太多,有聯儲局在議息會後暗示9月減息的可能性,也有上述美國公布的疲弱7月就業數字,及中東局勢變化等。至於日本央行於上周三(7月31日)的突然加息及削買債行動導致日圓匯率大幅升值,相信也肯定是其一。在日央行議息會後翌日值得留意是,日央行仍然對市場發出警告指,為防止價格上漲造成通脹上行風險,及進一步推升薪酬導致通脹惡性循環,不能排除進一步加息的可能。
*日央行或想透過加息吸引日資回流救經濟*
按理,以日本現今的疲弱經濟,加上貿易於過去兩年大部分時間都一直維持赤字,日央行若要加息,看似是接近不可能的事。但從日央行上周的突然大幅加息,一加便把息率推上至0.25厘水平,遠大於其上次只微調0.1厘的情況觀察,似乎顯示日央行對未來的貨幣政策方向是有著完全不同想法。不排除日央行是想利用加息,吸引海外日資回流日本,並透過大量資金回流去推動日本經濟發展。事實上,這也不失為一個救經濟的方案,尤其當日央行已奉行了多年低息,甚至負息政策也無助推動日本經濟,似乎是時候一改以往策略。假若日央行真要選擇繼續加息,而現今又遇上美國正準備進入減息周期,提防日圓可有更強的攀升能力。
按技術分析,由於146兌1美元這源於今年2月1日高位的阻力已破,日圓下一目標將是今年1月最高位置約141兌1美元水平。最後要留意,假使日央行真要繼續加息,日圓一旦繼續升,提防更多日圓期貨拆倉有機會出現。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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