03/05/2024 10:00
《基金債券攻略-凌風》行業基金,不宜做「膽」只宜「拖腳」
各位,看見今日(3日)的標題,大家或許有點摸不著頭腦。但如果你懂得賽馬博彩,就可能明白我的意思。
賽馬博彩中,如果你想買一場賽事的首兩隻馬,那種彩池叫做「連贏」(毋須按次序,按次序的稱為二重彩);如果全場有12隻馬,你對其中一隻很有信心,認為牠很大機會跑入前兩名,你就可以用牠來做「膽」,然後再選兩隻或以上的「腳」,只要這隻「膽」跑入前兩名,而你其中一隻「腳」也跑入前兩名,那你就已經中彩了。
這種買法的好處是較為省注碼,因為假如你不是對其中一隻那麼有信心,你可以將所選的馬匹以「複式」去買,即是你選的馬中,只要其中兩隻跑入前兩名,你就中彩了。但這個買法的壞處是注數較用「膽」來拖會多一點,即是所謂的「犯本」。
好了,關於賽馬博彩就說到這裏。回說今日的標題,上日我提到,行業基金是進可攻、退不可以守的,因為對基金經理來說,他只可以挑選某一個行業的公司去投資,只要該行業出現問題,理論上,所有相關的公司都會受累,那就是我說的「無險可守」。也因此,如果好景的時候,這類基金可以升很多,但當市場不景,這類基金也可以跌很多。
舉個例,如果你看好黃金,於是買黃金基金,但萬一你看錯,黃金價格不升反跌,我相信,基金內所有公司的股價都會下跌,只差在跌幅或許每家公司不同而已!
其實,我買基金主要有兩個動機,一是透過基金,我可以買到一些自己不易買到的股票,尤其是外國的股票;第二就是不想自己做研究。對於後者,則未必完全是我的情況,因為我自己也算肯做研究的,但每個人都有自己的興趣、擅長和局限,我不可能掌握所有行業的運作或商業模式,因此,我都會讓基金經理替我研究和揀股的。
本來,基金投資的其中一個好處就是可以避免非系統性風險,因為基金是一籃子的股票或投資工具,當中就算有一兩家公司的表現不如預期,甚至所謂的「出事」,也不至於影響整個基金的表現。
如果你一注獨贏買行業基金,就等於你一注獨贏買某一隻股票,如果順風順水,你當然可以賺很多,但萬一看錯,損失也可以不菲呢!所以,我不建議大家以這種心態買基金。
好了,即使你以組合形式去買,我認為,你也不宜以行業基金為重心,這是一種風險與回報的取捨。上次我提過,如果按風險程度來排列,環球基金的風險相對最低,其次是地區基金,再到單一市場基金,然後就是行業基金。另外,除了股票基金之外,還有債券基金。一般來說,債券基金會再分為環球債券基金,以及地區債券基金,例如歐洲債券基金或亞洲債券基金,以至新興市場債券基金,以上的排列,也是以環球債券基金的風險最低,以次向上。
我自己一般都會以環球股票基金為重心,用回本文的標題,那就是用來做「膽」,一般會佔我組合的四成或五成,而這部分我會持有一段較長時間;至於其餘的「腳」(一般都是兩隻),一隻多數是地區性基金,另一隻就是我指的行業基金。
過去兩年,我選的地區性基金是亞洲基金,而行業基金就是科技股基金。早前我也在本欄介紹過,我較傾向買大型和比較傳統的科技股基金,以分享AI的升勢和成果。暫時來說,成績還算不俗呢!《凌風》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《環富通》、編者及作者無涉。
賽馬博彩中,如果你想買一場賽事的首兩隻馬,那種彩池叫做「連贏」(毋須按次序,按次序的稱為二重彩);如果全場有12隻馬,你對其中一隻很有信心,認為牠很大機會跑入前兩名,你就可以用牠來做「膽」,然後再選兩隻或以上的「腳」,只要這隻「膽」跑入前兩名,而你其中一隻「腳」也跑入前兩名,那你就已經中彩了。
這種買法的好處是較為省注碼,因為假如你不是對其中一隻那麼有信心,你可以將所選的馬匹以「複式」去買,即是你選的馬中,只要其中兩隻跑入前兩名,你就中彩了。但這個買法的壞處是注數較用「膽」來拖會多一點,即是所謂的「犯本」。
好了,關於賽馬博彩就說到這裏。回說今日的標題,上日我提到,行業基金是進可攻、退不可以守的,因為對基金經理來說,他只可以挑選某一個行業的公司去投資,只要該行業出現問題,理論上,所有相關的公司都會受累,那就是我說的「無險可守」。也因此,如果好景的時候,這類基金可以升很多,但當市場不景,這類基金也可以跌很多。
舉個例,如果你看好黃金,於是買黃金基金,但萬一你看錯,黃金價格不升反跌,我相信,基金內所有公司的股價都會下跌,只差在跌幅或許每家公司不同而已!
其實,我買基金主要有兩個動機,一是透過基金,我可以買到一些自己不易買到的股票,尤其是外國的股票;第二就是不想自己做研究。對於後者,則未必完全是我的情況,因為我自己也算肯做研究的,但每個人都有自己的興趣、擅長和局限,我不可能掌握所有行業的運作或商業模式,因此,我都會讓基金經理替我研究和揀股的。
本來,基金投資的其中一個好處就是可以避免非系統性風險,因為基金是一籃子的股票或投資工具,當中就算有一兩家公司的表現不如預期,甚至所謂的「出事」,也不至於影響整個基金的表現。
如果你一注獨贏買行業基金,就等於你一注獨贏買某一隻股票,如果順風順水,你當然可以賺很多,但萬一看錯,損失也可以不菲呢!所以,我不建議大家以這種心態買基金。
好了,即使你以組合形式去買,我認為,你也不宜以行業基金為重心,這是一種風險與回報的取捨。上次我提過,如果按風險程度來排列,環球基金的風險相對最低,其次是地區基金,再到單一市場基金,然後就是行業基金。另外,除了股票基金之外,還有債券基金。一般來說,債券基金會再分為環球債券基金,以及地區債券基金,例如歐洲債券基金或亞洲債券基金,以至新興市場債券基金,以上的排列,也是以環球債券基金的風險最低,以次向上。
我自己一般都會以環球股票基金為重心,用回本文的標題,那就是用來做「膽」,一般會佔我組合的四成或五成,而這部分我會持有一段較長時間;至於其餘的「腳」(一般都是兩隻),一隻多數是地區性基金,另一隻就是我指的行業基金。
過去兩年,我選的地區性基金是亞洲基金,而行業基金就是科技股基金。早前我也在本欄介紹過,我較傾向買大型和比較傳統的科技股基金,以分享AI的升勢和成果。暫時來說,成績還算不俗呢!《凌風》
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