昨天（６日）匯市表現較為平靜，全日缺乏重要數據是主要原因。歐元區零售業ＰＭＩ由１月份的５０﹒１跌至２月份的４９﹒９，但市場對數據沒有太大反應，相信是因為市場根本沒有對歐元區的零售前景抱太大期望，而自２００８年以來，歐元區零售業只有大約
２０個月是高於５０。
　　三大經濟體之中，德國零售業表現明顯較法國及意大利理想，２月份零售業ＰＭＩ升至
５１﹒２的兩個月高位，但法國則降至５１﹒７的兩個月低位，意大利更跌至４５﹒５的５個月新低，可見歐元區整體零售業ＰＭＩ主要是受到意大利表現欠佳拖累。Ｍａｒｋｉｔ在報告中亦指出，德國及法國零售銷售增長被意大利較差的表現拉低，但區內成本上升壓力增強，而就業水平亦繼續上升。
　　另外，美國商務部公布１月份工廠訂單按月增加１﹒２％，是１２月份增加１﹒３％後連續兩個月上升，而扣除國防開支後按月增加１％，而扣除運輸項目後則按月微升０﹒３％，差於
１２月的２﹒４％增幅。自２０１５年以來，美國工廠訂單變幅介乎負３﹒５％至正２﹒８％之間，１月份的表現不過不失，未對美元匯價產生太大影響。

＊圓匯２０日線整固後料穿１１５＊

　　美元兌日圓昨天大部分時間在１１３﹒６０水平徘徊，倫敦收市後才夾上１１４水平，今早（７日）略為升至１１４﹒０７後回穩於１１３﹒９０水平。從日線圖觀察，美元兌日圓在２月２８日突破２０日ＳＭＡ（１１３﹒３５）後，至今仍然守穩在該線以上，周線圖亦在上周亦以穿頭破腳突破前周高位收市，轉勢向上訊號強烈，估計匯價將於１１３﹒６８以上整固後進一步攀升，突破１１５﹒００心理關口及日線圖雙底頸線阻力，挑戰１１８。
　　今早澳洲儲備銀行（ＲＢＡ）議息後一如預期宣布維持指標利率在１﹒５厘。ＲＢＡ重申，低利率繼續支撐澳洲經濟，澳元匯價自２０１３年以來的貶值，亦有助澳洲經濟從礦產業轉型，匯率升值將會令到這個調整期複雜化。另外，勞工市場指標反映本土就業情況仍然分化，但前瞻性指標則反映就業市場未來繼續擴張。至於通脹方面，ＲＢＡ重申，目前通脹率仍然處於低水平
，而薪酬增長低迷亦料令核心通脹率在一段時間處於低水平，但整體通脹率則預期在今年內升至２％以上，而核心通脹的上升將會較為緩慢。

＊澳央行料年內通脹重上２％＊

　　議息記錄雖然反映ＲＢＡ預期通脹將會逐步回升至目標水平，但顯然，ＲＢＡ未有逼切的加息需要，而且ＲＢＡ認為澳元貶值有利澳洲經濟轉型，即使無意干預匯價，ＲＢＡ亦不會作出刺激澳元匯價走強的舉動。澳元兌美元在議息結果公布前已開始攀升，議息結果公布前一度升至
０﹒７６２６，其後雖然略為回調，但在０﹒７６００邊緣回穩後再度走強至０﹒７６１７水平
。技術上，澳元兌美元上周大跌並已失守２０日ＳＭＡ（０﹒７６５７），令該線成為短期主要反彈阻力，即使重上２０日ＳＭＡ，匯價仍要突破０﹒７６８２的大陰燭頂部才有望進一步挑戰０﹒７７。

＊美就業數據難阻加息傾向＊

　　明天（８日）日本公布第四季ＧＤＰ修訂值，預期按季及按年增長率，由之前的０﹒２％及１％大幅向上修訂至０﹒４％及１﹒６％，１月份領先指標亦料由１０４﹒８升至１０５﹒４，同日中國亦將公布２月份貿易收支，預期進口按年增長２０％，較１月份的１６﹒７％為佳。由於中國及日本是澳洲最大兩個出口國，中日經濟數據理想有利澳洲經濟增長，故澳元兌美元有可能受到數據刺激而上試２０日ＳＭＡ阻力。
　　然而要留意，明晚美國ＡＤＰ將公布２月份民間就業報告，預期非農業就業人數增加１９萬
，雖然少過１月的２４﹒６萬，但上周聯儲局主席耶倫表示，只要未來公布的經濟數據與預期相若，３月份就可能適宜加息，故只要就業數據不太差，相信１５萬至１９萬的就業職位增長不會改變ＦＯＭＣ在下周議息會議加息的傾向，故料澳元兌美元本周突破０﹒７７的可能性不大。
《金道集團投資研究主管　鄭廣復》

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