三中全會結束後，人民銀行今日即連環出手，下調政策利率，今早先公告，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%，是2023年8月以來首次調整。隨後，人行將一年期和五年期以上貸款市場報價利率(LPR)分別下調10個基點至3.35%和3.85%。到午後，人行更新常備借貸便利(SLF)利率表，隔夜、7天、1個月SLF利率分別調整為2.55%、2.70%、3.05%，均較此前下調10個基點。
　　惟市場擔心人行政策降息10基點的寬鬆力度不足，更擔心第三季不再重啟降息，滬深股市今早低開，滬綜指盤中更隨著銀行股急挫而跌近1%，全日走低0.61%，報2964.22點，深成指跌0.38%，創業板指軟0.09%。
　　兩市全日成交6565億元人民幣，較上日（19日）成交減少2%。
　　官媒《新華財經》引述接近人行人士指出，人行此次果斷降息，展現了貨幣政策呵護經濟回升的決心，是對三中全會「堅定不移實現全年經濟社會發展目標」要求的積極響應。中航信託宏觀策略分析師劉長江表示，人行一邊降短期利率，一邊穩中長期利率，讓收益率曲線維持正常的斜率。《彭博經濟研究》則指，無論是全會給出的承諾，還是10個基點的調降，都不是市場想要的大刀闊斧的舉措，其預計人行將會在8月下調一年期中期借貸便利(MLF)利率，比之前預測時間提前一個月。

*地產股意外跌，降LPR未見提振*

　　擔憂淨息差收窄，銀行股全線跌，午後跌幅稍為收窄，建設銀行(滬:601939)全日跌1.6%，農業銀行(滬:601288)跌1.5%，郵儲銀行(滬:601658)跌1.4%，工商銀行(滬:601398)走低1.2%，中國銀行(滬:601988)軟0.4%，交通銀行(滬:601328)無升跌。
　　據內媒《財聯社》引述國有大行人士指，利率市場化改革後，存、貸款利率之間的聯動增強，國有大行正在考慮下調存款掛牌利率。根據以往經驗，中小銀行也會跟進調整，預期銀行業淨息差將保持總體穩定。
　　長期LPR下降本有利樓市，然而降息力度不大，加上三中全會文件對房地產政策著墨不多，並稱要完善房地產稅收制度，地產股今日續跌，招商蛇口(深:001979)跌1.7%，金地集團(滬:600383)跌1.6%，萬科A(深:000002)跌1.1%，保利發展(滬:600048)跌0.5%，新城控股(滬:601155)跌0.1%。
　　據《彭博》報道，華北大型房企華夏幸福(滬:600340)獲「神秘買家」以極低價格向持有人收購這些債券，然後這些債券獲註銷，這意味著華夏幸福積存的部分逾期債券被一筆勾銷。華夏幸福(滬:600340)無升跌，報1.04元人民幣。

*三桶油齊跌*

　　據報下月OPEC+部長級小型會議不太可能建議改變從第四季度開始增加供應的計劃，加上美國原油庫存此前大幅減少、中國三中全會並未提出超乎預期的提振內需改革，國際原油價格重挫。三桶油A股挫，中國石油(滬:601857)跌3.8%，中國海油(滬:600938)插水3.4%，中國石化(滬:600028)跌1.2%。
　　煤炭股同跌，甘肅能化(深:000552)挫5.3%，陝西煤業(滬:601225)跌4.5%，冀中能源(深:000937)跌1.9%，昊華能源(滬:601101)跌1.8%，恒源煤電(滬:600971)跌1.5%，中國神華(滬:601088)走低0.6%。
 
《經濟通通訊社22日報道》

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