15/07/2024 17:35

《神州債市》分析指財政部賣國債將助人行決定入場規模和時機

  財政部公布,為支持國債做市,提高國債二級市場流動性,健全反映市場供求關係的國債收益率曲線,決定開展國債做市支持操作。操作方向為隨賣,操作券種為2024年記帳式附息(十一期)國債、2023年記帳式附息(二十六期)國債,操作額分別為12.7億元(人民幣.下同)、12.2億元,期限為10年,競爭性招標時間為7月16日11:05-11:35。
  內媒《21世紀經濟報道》指出,儘管財政部此次賣出的國債規模僅有24.9億元,但在業內人士看來,其對債券市場的影響力不容忽視,因為這預示財政部也將採取行動引導長期國債收益率回升至「合理區間」,是向市場宣告--在長期債券市場,市場與監管的博弈,不僅僅是投資機構與央行的較量,還有投資機構與財政部的較勁。

*市場料第三季降準降息前人行入場賣國債*

  報道引述多家投資機構分析指,財政部率先入市賣出國債,可能是人行大規模入場賣出長期國債的「前兆」。一名私募基金債券交易員認為,不排除相關部門相互配合--先由財政部小規模賣出國債,人行就能根據此次中標利率測算債券市場資金的買漲熱情,決定自己最終的入市賣出國債規模與時機。目前部分投資機構預計在第三季相關部門降準降息前,不排除人行或將賣出國債引導長期國債收益率顯著回升,以有效遏制市場資金買漲長期國債套利行為。
  至於財政部選擇賣出10年期國債,報道引述一名農商行債券交易員分析,長債之中10年期國債交易流動性較好,財政部賣出此期限國債,既顯示其引導長期國債收益率回升至合理區間的決心,也不會對債券市場構成較大沖擊。該交易員並認為,財政部賣出24.9億元10年期國債或許僅是小試牛刀,若市場仍執意推高長期國債價格並不斷壓低長期國債收益率,不排除未來財政部會逐步加大國債賣出規模,令市場感受到日益嚴峻的長期債券投資風險。
《經濟通通訊社15日專訊》

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